Se estima que el uso de los vehículos ETF para ahorro e inversión en su forma de gestión pasiva va a alcanzar la utilización de los fondos de inversión en EE.UU. hacia finales del año 2021. Al menos esto es lo que opinaban en un importante panel en Londres varios miembros de nuestra industria en diciembre. Quiere esto decir que el 50% de los activos bajo gestión si sumamos fondos y ETF estará en fondos indiciados ya sea en su formato de índice simple o los conocidos como ETF Smart Beta que son índices que ofrecen algún valor añadido extra.
Los motivos de este crecimiento tan importante de los ETF estos últimos años se debe a varias causas que podríamos resumirlas en cuatro:
1. Los ETF son baratos y han demostrado con el tiempo, que un gran porcentaje de fondos activos no daban el rendimiento que se esperaba de ellos.
2. Los tipos de interés de los bancos centrales tras la crisis financiera global de hace una década están muy bajos, incluso negativos en Europa, creando un mundo de números pequeños, lo que ha obligado a los gestores y clientes finales a buscar fórmulas baratas indiciadas en algunas partes de sus carteras para contrarrestar los rendimientos de un solo digito de los activos tradicionales.
3. Los ETF son de fácil acceso y hay grandes casas ofreciendo ETF robustos y de buena calidad.
4. Lo que empezó siendo un uso táctico de los ETF en las carteras, se está transformando en muchos casos, en un uso de los mismos para inversiones duraderas y permanentes en muchas regiones y activos concretos.
Pero además hay otras tres áreas de potencial innovación y crecimiento para los ETF, no entrando en la discusión de que también pudieran ser utilizados en el futuro para multiactivos y alternativos:
- Los ETF se utilizan menos en renta fija que en renta variable a ambos lados del Atlántico. Actualmente Europa gana en porcentaje a EE.UU. en el uso de los ETF de Renta Fija, ya que su utilización representa el 27% del total de los ETF de la zona frente al 20% en EE.UU. No cabe duda que existe hueco para más inversiones en este activo en el futuro.
- El uso de ETF Smart Beta es todavía pequeño tanto en EE.UU. como en Europa. Sin embargo, se ha detectado un claro interés en los ETF que ofrecen índices de renta variable con selección de acciones de alta rentabilidad por dividendo representando más del 50% de los activos bajo gestión de este tipo de ETF en estos momentos.
- La utilización de criterios ESG también en los ETF, dará a este tipo de producto de bajo coste incluso más visibilidad en el futuro.
En Europa también va a crecer la utilización de los ETF en los próximos años por los motivos anteriormente indicados, pero hay que ir ya aceptando una realidad: los ETF es muy probable vayan a alcanzar la utilización de Fondos de Inversión como vehículo de ahorro inversión en USA para finales del año 2021.