En enero de 2009 el Parlamento Europeo aprobó la Directiva UCITS IV, cuyo plazo de transposición concluía el pasado mes de julio de 2011. Apenas tres meses después de concluir el mencionado periodo, la mayoría de estados miembros han adaptado sus ordenamientos internos al nuevo régimen. No obstante, una importante parte de la industria continúa escéptica sobre si la Directiva alcanzará los objetivos propuestos en términos de mejora de la competencia y eficiencia del mercado, especialmente por la incertidumbre sobre el tratamiento fiscal de las operaciones que se realicen y las actividades que se desarrollen al amparo de la nueva normativa.
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