Particularidades de los family office españoles: más inmobiliario y conservadores que otros países europeos

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Photo by Tyler Nix on Unsplash

El banco privado Credit Suisse presenta su informe anual Single Family Office Survey 2021. En esta ocasión, Pablo Carrasco, responsable de Family Office y Clientes de Banca Privada Institucionales en Europa, especifica algunas de las particularidades de los family office en España.

Este tipo de entidades, según indica Carrasco, ha crecido de manera considerable en los últimos años. “Actualmente, es habitual ver constituirse Single Family Offices (SFO) a partir de los 100 o 150 millones en activos gestionados”, especifica.

En lo que respecta a la asignación de activos, en comparación con SFO de otros países europeos, los family office españoles tienen una importante penetración en las inversiones inmobiliarias (residenciales, terciarias, retail y logísticas). Incluso llega a suponer más del 50 % de la cartera global en muchos casos, añade.

En cambio, presentan menos exposición a inversiones alternativas (capital riesgo y fondos de inversión libre). “Las inversiones en capital riesgo han ido incrementándose gradualmente en los últimos cinco años en función de sus necesidades de optimizar la diversificación de su cartera y encontrar oportunidades de inversión atractivas en el actual entorno de tipos de interés negativos”, contextualiza Carrasco.

En general, los family office tienen sus principales posiciones directamente en renta variable, renta fija y fondos más que en inversiones en capital riesgo. Por otro lado, tienen un mayor enfoque en empresas europeas, seguidas de las estadounidenses y con una ponderación muy modesta en los mercados asiáticos o emergentes.

Por otro lado, en cuanto al perfil de riesgo, señala que las family offices españolas presentan un enfoque más conservador que en otros mercados, así como un sólido compromiso con actividades filantrópicas y proyectos de desarrollo en sus respectivas comunidades. “Su principal objetivo es preservar su patrimonio y garantizar la transición a la siguiente generación, en lugar del crecimiento o la multiplicación de su fortuna de forma exponencial”, destaca.

El informe destaca como muchas family office cuentan dentro de su organización con una fundación que se dedica a las actividades filantrópicas. “Su verdadero compromiso con la filantropía queda de manifiesto en el papel que desempeñan los miembros de la familia en la gestión de sus fundaciones”, afirma.