El CIO de abrdn desglosa su enfoque en la creación de valor, la importancia de la transformación tecnológica en la industria y los ETF activos y personalizados.
Peter Branner, actual director de Inversiones de abrdn, cuenta con más de 40 años de experiencia en el sector financiero global y su incorporación en 2023 ha supuesto una renovación estratégica en la compañía. Con un enfoque en innovación tecnológica y sostenibilidad, Branner busca potenciar la ventaja competitiva de abrdn en un entorno de inversión cada vez más dinámico. En esta entrevista con FundsPeople, Branner desglosa su estrategia integral que cubre desde una house macro view robusta hasta un mayor optimismo hacia mercados y la creciente adopción de ETF activos a medida.
Creando una perspectiva de mercado colectiva
Desde su llegada a abrdn, Branner implementó una house view, una visión de mercado consolidada que orienta las decisiones de los equipos de inversión. “Tenemos alrededor de 600 profesionales en todas las clases de activos, y otro equipo de 250 personas en negociación, tecnología, gestión de riesgos y otros temas importantes para nuestros gestores de carteras,” comenta Branner. La consolidación de una visión compartida permite que cada equipo, desde mercados emergentes hasta renta fija y bienes raíces, se beneficie de un marco común y claro para la toma de decisiones.
Y esa house view actualmente es de un aterrizaje suave con riesgos de recesión en EE.UU. como escenario central, con una probabilidad del 40% de un aterrizaje suave, aunque contempla un 25% de probabilidad de recesión. “La inflación ya no es el problema principal; el riesgo de recesión es ahora el foco,” comenta Branner. Además, ante un posible regreso de Donald Trump y políticas más expansivas, abrdn mantiene una posición favorable sobre el dólar como cobertura.
Por otro lado, en cuanto a tipos de interés, el CIO pronostica que para 2025 alcanzarán niveles por debajo del 4%, y para 2026 bajarán al 3%, lo que apoya una postura optimista sobre duración y crédito.
Estrategias en mercados emergentes
La apuesta de abrdn en la renta variable de los mercados emergentes es clara: un enfoque selectivo que se centra en China y, en particular, en India como motores regionales de crecimiento, mientras observa las posibilidades en otros mercados emergentes. Branner destacó que el estímulo chino actual es un factor clave en la decisión de abrdn de elevar su exposición en estos mercados: “Hemos pasado de una postura neutral a una positiva en mercados emergentes, gracias a las políticas de estímulo chino que están generando señales alentadoras, aunque nos gustaría ver más.”
A pesar de los desafíos, abrdn continúa optimista respecto a los bonos de mercados emergentes, dada la posibilidad de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal y otros bancos centrales.
Transformación tecnológica en la gestión
La tecnología y la automatización son esenciales para abrdn en su búsqueda de mejoreas y eficiencia general en los procesos de inversión. Branner destaca que la empresa ha implementado modelos de lenguaje propios y otras herramientas de IA para agilizar la investigación, desde el screening hasta la construcción de carteras. “Tenemos nuestro propio modelo de lenguaje para análisis de documentos, por razones de compliance no usamos ChatGPT público”, señala Branner, subrayando que esta tecnología permite a los analistas dedicar más tiempo a tareas críticas y reducir la carga manual.
En paralelo, la sostenibilidad es un componente clave en la estrategia de abrdn, con una fuerte demanda de estrategias ASG entre los clientes institucionales, especialmente en los Países Bajos y países nórdicos. Aunque la agenda de sostenibilidad tiene menos prioridad en ciertas regiones, abrdn mantiene su compromiso con la ASG, que continúan siendo esenciales para sus numerosos inversores.
El futuro de la industria
Branner anticipa que “la tendencia hacia la indexación continuará, pero los ETF serán cada vez más personalizados”, abriendo nuevas oportunidades de diferenciación para abrdn. “Con la creciente popularidad de los ETF, abrdn ha explorado formas de ofrecer fondos cotizados activos en Europa que puedan satisfacer las necesidades de los clientes en términos de sostenibilidad, diversificación y personalización.
La firma está expandiendo su presencia en el mercado de ETF, especialmente en EE.UU., y comenzando su desarrollo en otros lugares. “Aunque el crecimiento activo de ETF en Europa es más lento que en EE.UU., su adopción en el mercado europeo es solo cuestión de tiempo,” concluye Branner.
