La transición de la industria de gestión indexada hacia el mundo de la sostenibilidad “tan solo está comenzando”. Pero, a nivel de flujos, “se está produciendo a un ritmo mucho más rápido del que habíamos previsto”, reconoce Peter Scharl, responsable para el Canal de Wealth Management en Europa Continental de iShares. “Este año, el 33% de los flujos que están recibiendo los ETF en la región de EMEA los están captando productos que siguen criterios Ambientales, Sociales y Gobierno corporativo (ASG). Es una tendencia que se explica por una conjunción de dos factores: uno top-down, que es la regulación, y otro bottom-up, que es la propia demanda por parte de los clientes, que camina en esa dirección”.
Así lo revelaba Scharl en una mesa redonda organizada por FundsPeople dentro del evento Tendencias y oportunidades de inversión en la industria de ETF, que reunió a los responsables de algunas de las gestoras más relevantes dentro de la industria de los ETF. Además del experto de iShares, en ella participaron Christopher Mellor, responsable de Productos de Renta Variable y Commodities para EMEA en Invesco; Antoine Lesne, responsable de Estrategia en State Street Global Advisors; Lukas Ahnert, especialista senior de Gestión Pasiva en DWS; Olivier Paquier, responsable de Distribución de ETF de J.P.Morgan AM para EMEA, y Stefan Kuhn, responsable de Distribución de ETF para Europa en Fidelity International.
Los flujos, cada vez más a ETF sostenibles
Está claro que la regulación está caminando hacia la sostenibilidad. Pero las demandas de los clientes también están centrándose en construir carteras más sostenibles, con una clara filosofía ASG. Para ello, basta fijarse en lo que está sucediendo con los bancos online, donde su operativa se limita a pura ejecución. “Antes de la pandemia, únicamente entre el 3% y el 5% de los flujos se iban hacia ETF sostenibles. Ahora estamos hablando de porcentajes de más del 25%”.
La transición hacia un mundo de cero emisiones en la industria está pasando. Y ello se está percibiendo claramente en la industria de la indexación donde, “a pesar de la guerra en Ucrania y la subida de los tipos de interés, los flujos hacia estos productos están mostrando una gran estabilidad y resiliencia este año”. No solo en lo que respecta a índices sostenibles. También en lo que a la réplica de índices estándar se refiere.
El interés por los ETF de renta fija ha vuelto
En renta fija, la demanda por ETF también ha vuelto. “Son productos que encajan perfectamente en su objetivo de ofrecer exposición al mercado de una manera muy eficiente. A través de una única operación, el inversor puede acceder a cientos de miles de bonos a un coste muy bajo y cotizando a un punto básico de spread. Esa diversificación que te ofrece el producto e incluso la granularidad que puedes obtener a través de él son factores especialmente importantes, que ayudan a su propuesta de valor”, subraya el experto.
Tal y como explica, cada vez más gestores de carteras discrecionales están utilizando los ETF de renta fija. Ahora, por la coyuntura del mercado, el interés se está centrando en estrategias de corta duración. “Utilizan estos vehículos para gestionar su asset allocation. No hay que olvidar que más del 90% del performance attribution proviene de una correcta asignación de activos”, recuerda.
Dentro del mundo de los ETF, el responsable para el Canal de Wealth Management en Europa Continental de iShares sigue viendo espacio para más innovación, tanto a través de propuestas más capilares, como en lo que respecta al ámbito de la ASG.
