En un mundo donde la incertidumbre económica y geopolítica parece ser la norma, el oro ha resurgido como un refugio seguro y atractivo para los inversores. En 2024, el precio del oro ha alcanzado niveles históricos, superando los 2,500 dólares por onza, lo que representa un aumento del 21% desde principios de año. Este auge está respaldado por una serie de factores económicos y estratégicos que han consolidado al oro como un activo esencial en las carteras de inversión.
Factores económicos y geopolíticos
El cambio inminente en la política de la Reserva Federal (Fed) es visto como positivo para el oro. Según Chris Mahoney de Jupiter AM, "las expectativas de tipos de interés más bajos tienden a elevar los precios del oro. Esta perspectiva se ve reforzada por los tipos de interés reales en EE.UU., que han caído por debajo del 2%, aumentando el atractivo del oro como activo sin rentabilidad".
El debilitamiento del dólar estadounidense también ha fortalecido el atractivo del oro. Este fenómeno, junto con las expectativas de recortes de tipos, ha llevado el precio del oro por encima de los 2,500 dólares. Además, la demanda de oro por parte de los bancos centrales es un motor significativo en el repunte de los precios. Desde 2010, los bancos centrales han añadido más de 7,800 toneladas a sus reservas, buscando diversificación y una menor dependencia del dólar estadounidense y de los bonos del Tesoro de EE.UU.
La incertidumbre geopolítica también ha impulsado la demanda de oro. Durante periodos de alta tensión geopolítica, como la Guerra del Golfo (1990-1991), la Guerra de Irak (2003), los atentados del 11S (2001), y el conflicto entre Rusia y Ucrania (2022), los precios del oro han mostrado un aumento significativo, consolidando su posición como un refugio seguro.
El oro como refugio seguro y oportunidad de inversión
Según Charlotte Peuron, gestora de fondos de Crédit Mutuel Asset Management, "el oro sigue siendo un componente esencial en la diversificación de carteras de inversión. Su capacidad para actuar como cobertura contra el riesgo sistémico y su independencia de otros activos financieros lo hacen especialmente atractivo en el entorno económico actual".
Perspectivas de los expertos
Peuron destaca que el oro no solo es un refugio seguro, sino también una oportunidad de inversión rentable, ya que los productores de metales preciosos están obteniendo márgenes históricos debido al control de costos y al aumento de los precios de venta, generando un flujo de caja libre significativo. Es de esperar que el oro continúe su tendencia alcista con pronósticos que sugieren que podría alcanzar los 2,800 dólares por onza en el corto plazo.
El director ejecutivo de VanEck, Jan van Eck, comentó recientemente que las perspectivas para los precios del oro durante los próximos cinco años varían. Algunos análisis, como el publicado en Morningstar, sitúan el precio del oro en niveles de hasta 3,000 dólares la onza, lo que representaría un aumento de más del 20% respecto a los niveles actuales. Al igual que Peuron, el ejecutivo destaca que invertir en oro es la piedra angular de una cartera diversificada.
