Este año ha sido un ejercicio positivo para los mercados. Y Alicia García, responsable de M&G para España, Portugal y Andorra, espera que esta tendencia, con buenos datos de crecimiento y expansión económica, se mantenga en 2022. “Por supuesto siguen quedando incógnitas a despejar, como el impacto que acabará teniendo Omnicrom en la economía y en sus planes de reapertura y la potencial aparición de nuevas variantes”, puntualiza.
Los mercados también estarán muy atentos a la respuesta de los bancos centrales a las crecientes presiones inflacionistas, los problemas en la cadena de suministros y ciertos riesgos geopolíticos, como las tensiones alrededor de China y de Ucrania.
En las carteras, García cree que será importante guardar bolsillos de liquidez para poder aprovechar oportunidades según vaya avanzando el año. Y en cuanto a dónde ven oportunidades en este contexto, destacaría las infraestructuras y los temas medioambientales, incluyendo renovables, electrificación y la eficiencia energética, muy interconectados entre sí.
Por clases de activo, y dado el entorno inflacionista y de tipos de interés ultrabajos, los activos reales y la renta variable deberían registrar buen comportamiento y la exposición a renta fija mantenerse flexible, diversificada y con duración corta. En geografías, la mayor apuesta de M&G está en Europa y Japón. Se mantienen neutrales en EE.UU., que ya ha mostrado un rendimiento excepcional en los últimos cinco años. Y con un ojo atento a los emergentes, ya que este podría ser el momento de volver a ellos. Especialmente una vez avancen sus campañas de vacunación y se reinicien sus economías.
10/19