El mercado de ETF domiciliados en Europa ha marcado un punto de inflexión histórico, registrando un crecimiento anual compuesto (CAGR) del 20,7% en la última década, según el informe elaborado por PwC. Con más de 26.000 registros transfronterizos en Europa, claro reflejo de las preferencias de los inversores.
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El mercado europeo de ETF demuestra un dinamismo sin precedentes, triplicando el ritmo de crecimiento de los fondos UCITS tradicionales. Con 26,362 registros transfronterizos en Europa, los ETF están redefiniendo las estrategias de distribución en la región. Según el informe European ETF Listing and Distribution 2024 elaborado por PwC.
A nivel global, mercados emergentes como Israel, Chile y Singapur se consolidan como puntos estratégicos. El 62% de los ETF se distribuyen ya en 14 o más países, destacando su carácter transnacional y la creciente demanda de herramientas eficientes en costos, especialmente en el sector de renta variable, que representa el 73,3% de los activos bajo gestión (AuM).
El análisis demuestra una transformación radical del sector entre 2014 y junio de 2024, período en el que los AuM de ETF domiciliados en la UE han experimentado un crecimiento anual compuesto del 20,7%, superando el ritmo de crecimiento de los fondos UCITS tradicionales. El análisis destaca, no solo el crecimiento del mercado evidenciando la creciente preferencia de los inversores por vehículos de inversión de bajo coste, transparentes y de fácil transacción, sino también las tendencias clave que impulsan este dinamismo, como la sostenibilidad y las nuevas regulaciones europeas.
Mercados consolidados
PwC muestra que la base de la distribución sigue siendoEuropa, donde los principales centros financieros muestran un sólido crecimiento. En los últimos 12 meses hasta junio de 2024, Luxemburgo (como mercado de distribución) reporta 193 nuevos registros desde junio de 2023, seguido por Finlandia y Dinamarca con 191 nuevos y España con 181 nuevos registros en el periodo.
Sin embargo, Irlanda es el domicilio que acapara el mayor volumen de AuMy número de registros de ETF transfronterizos con un total de 18.663 a junio de 2024, con un crecimiento compuesto en cinco años del 16%, mientras que Luxemburgo decrece:
Nuevos horizontes
La expansión hacia Oriente Medio ha encontrado en Israel un mercado estratégico fundamental, con 106 nuevos registros. El país se ha convertido en la puerta de entrada natural a la región MENA, destacando por su marco regulatorio favorable y su sofisticada base inversora, que facilita la penetración en mercados adyacentes.
En la región Asia-Pacífico, Singapur domina la expansión con 29 nuevos registros, consolidándose como centro neurálgico para toda la región asiática. Su posición privilegiada se sustenta en el acceso a una base inversora institucional en crecimiento y un marco regulatorio estable reconocido internacionalmente, que facilita la distribución de productos financieros europeos.
Por su parte, en las Américas, Chile se ha establecido como punto de entrada estratégico al mercado latinoamericano con 16 nuevos registros. El país austral sobresale por su sistema de pensiones altamente desarrollado y ofrece acceso al creciente mercado de inversores institucionales latinoamericanos, respaldado por un marco regulatorio que favorece la distribución de ETF europeos.
Esta expansión global responde a diversos factores estratégicos: la búsqueda de nuevas bases de inversores, la necesidad de diversificación geográfica del riesgo, las oportunidades emergentes en nuevos mercados, y la creciente demanda de productos ASG en diferentes regiones.
La sostenibilidad también transforma la industria
Uno de los aspectos más significativos del informe de PwC es la integración de criterios de sostenibilidad en los ETF europeos. Actualmente, el 36,5% de los ETF transfronterizos europeos están clasificados bajo los Artículos 8 y 9 del SFDR, que promueven inversiones responsables. Los fondos del Artículo 9, que representan el estándar más alto de sostenibilidad, aún constituyen una pequeña fracción del mercado, destacando el potencial de expansión en este segmento.
El desafío principal radica en la educación del inversor y la estandarización de métricas ASG, ya que la falta de criterios homogéneos dificulta la evaluación del impacto real de estas inversiones. A medida que las regulaciones europeas evolucionan, se espera que estas herramientas no solo atraigan a más inversores, sino que también establezcan un estándar global de sostenibilidad financiera.
Perspectivas futuras: innovación y expansión
La tendencia hacia la internacionalización de los ETF europeos continúa acelerándose, impulsada por la búsqueda de nuevos inversores, la diversificación del riesgo geográfico y la creciente demanda de productos sostenibles. Según PwC, la combinación de sostenibilidad, regulación y personalización será clave para el éxito de la industria en los próximos años.
Con la creciente popularidad de índices como el S&P 500 y el MSCI World, los emisores enfrentan el desafío de satisfacer una demanda cada vez más sofisticada por parte de inversores institucionales y minoristas. El informe concluye que la industria de ETF europeos seguirá siendo un motor clave de innovación financiera, consolidando su posición en los mercados globales.
