Hay dos maneras de abordar una lista de fondos de inversión según su rentabilidad. El enfoque habitual suele consistir en identificar los universos de inversión más repetidos para determinar qué tendencias generan mejores resultados. La otra opción consiste en identificar qué firmas de gestión de activos consiguen introducir sus productos dentro del ranking de los fondos con mayores retornos, y es útil porque ayuda al inversor a conseguir pistas sobre en qué está destacando cada casa. Esta última opción es la que se ha adoptado para abordar la lista de los 50 fondos de inversión de renta variable más rentables durante los primeros nueve meses del año (datos de Morningstar Direct a 2 de octubre, expresados en euros).
Los fondos de J.P.Morgan AM
Lo primero que hay que certificar es el dominio incontestable de J.P.Morgan AM, con seis productos dentro de esta lista. Un vistazo rápido permite constatar la amplitud de la gama de producto y la capacidad de la firma para abordar con buenos resultados mercados nacionales y sectoriales, logrando rendimientos en estos seis casos que se sitúan entre el 25% y el 35%. El fondo con mejores resultados es el JPMorgan India C USD Acc, que logra un rendimiento del 34,36%. Le sigue un producto que invierte en la renta variable indonesia, el JPMorgan Indonesia Equity D USD Acc, que sube cerca de un 31%. En este apartado también brilla un fondo de renta variable que abarca una región en vez de centrarse en un país; se trata del JPM Emerging Middle East Eq D (acc)-USD. Como se puede observar en la tabla inferior, en el listado de los 50 fondos más rentables en el año aparecen varios fondos que invierten en bolsas de Oriente Medio, unos mercados que no suelen figurar habitualmente entre las preferencias de los inversores.
En la parte de los productos sectoriales, los tres fondos que han despuntado invierten respectivamente en valores europeos del segmento tecnológico, en valores farmacéuticos y en el sector financiero con un enfoque global (ver tabla).
Los fondos de Deutsche AWM
Deutsche AWM coloca cuatro productos dentro de los 50 con mejores resultados: uno de renta variable india y tres sectoriales, que se centran respectivamente en el segmento de la salud, el de la biotecnología (una temática que ya funcionó muy bien el año pasado, aunque este año está teniendo un comportamiento más irregular) y el de infraestructuras. Destacamos el último producto, el Deutsche Invest I Global Infras CHF LCH, debido a que la casa lleva todo el año poniendo el acento en las posibilidades que encierra la recuperación de la inversión en infraestructuras tras los años de recortes por la crisis.
Los fondos de Franklin Templeton
Franklin Templeton Investments también cuenta con cuatro fondos entre los que han tenido mejores resultados. No es de extrañar que esta casa, una de las pioneras en la inversión en el mundo emergente – con Mark Mobius como abanderado- haya “colado” tres fondos que invierten de una manera u otra en países en vías de desarrollo. El primero de ellos invierte en la región conocida como MENA, es decir, Oriente Medio y Norte de África (el Franklin MENA X Acc $), mientras que los otros dos se centran en la renta variable de la India y de Tailandia, respectivamente (los tres consiguen rendimientos superiores al 40%).
El otro fondo destacado es el Franklin Biotechnology Disc I Acc $; este fondo ha atraído unos flujos de entrada tan fuertes en los últimos meses que lleva cerrado a nuevos partícipes desde el pasado 8 de julio.
Los fondos de HSBC Global AM
Este caso es similar al anterior: HSBC Global AM cuenta con una amplia experiencia inversora en mercados emergentes, particularmente en el continente asiático. Los fondos con su sello que brillan dentro de la lista de los 50 más rentables de renta variable invierten respectivamente en las bolsas de India (el HSBC GIF Indian Equity EC) y Tailandia, en small caps asiáticas y en mercados frontera (ver tabla).
Los fondos de Schroders
Schroders es la última firma empatada con cuatro productos entre los mejores del universo de renta variable. Los países o regiones en los que invierten están en línea con las tendencias imperantes en el mercado: acciones indias, small caps asiáticas, mercados frontera y Oriente Medio. El que mejor comportamiento ha tenido es el Schroder ISF Frontier Markets Eq, cuya rentabilidad en lo que va de año es del 40,7%, seguido del Schroder ISF Middle East (38,5%) y del Schroder ISF Indian Equity (37,3%). Completa la lista el Schroder ISF Asian Smaller Companies (26,3%).
Renta variable india, la temática más pujante
Todo aquel que invirtiera a principios de año en el índice Sensex 30, el de principal referencia para el mercado indio, se ha beneficiado de una subida del 26% (datos de Bloomberg a 6 de octubre). Las apuestas han sido principalmente en torno a la temática de un cambio político en el que interviene un nuevo líder que, además de con los votantes, cuenta también con el apoyo de los mercados, Narendra Modi, y la mayor baza ha sido su capacidad para desbloquear una de las mayores burocracias del mundo, abriendo las puertas del mercado indio a inversores extranjeros.
Por todo esto, no es de extrañar que la de la renta variable india esté siendo una de las historias con mayor éxito en lo que va de 2014. Aunque ya se hayan comentado algunos de estos fondos, hay que subrayar que en el acumulado de los tres trimestres se pueden observar hasta 16 productos que invierten directamente en el mercado indio. De hecho, los dos que están siendo más rentables este ejercicio invierten en este universo. Son comercializados respectivamente por PineBridge Investments, AllianceBernstein y Goldman Sachs AM y en ambos casos triplican la rentabilidad del Sensex 30 en el periodo estudiado.
Los 50 fondos de renta variable más rentables en los primeros nueve meses de 2014
Nombre del fondo |
Gestora | Rentabilidad en el año(en euros) % |
PineBridge India Equity A5 |
PineBridge Investments |
60,45 |
AB SICAV India Growth C |
AllianceBernstein |
59,35 |
GS India Equity R GBP Inc |
Goldman Sachs AM | 50,75 |
Jupiter JGF India Select L GBP A Inc |
Jupiter AM | 47,95 |
Franklin MENA X Acc $ |
Franklin Templeton Investments | 46,19 |
EdR India R |
Edmond de Rothschild | 45,69 |
Franklin India I Acc $ |
Franklin Templeton Investments | 45,4 |
BGF India A4RF GBP |
BlackRock | 45,21 |
Parvest Equity India I |
BNP Paribas IP | 44,4 |
Amundi Fds Eq MENA IU-C |
Amundi | 44,04 |
Fidelity India Focus A-GBP |
Fidelity Worldwide Investment | 44 |
Templeton Thailand I Acc $ |
Franklin Templeton Investments | 43,09 |
Invesco India Equity A |
Invesco AM | 42,14 |
Aberdeen Global Indian Equity I2 $ |
Aberdeen | 41,84 |
Schroder ISF Frontier Markets Eq I |
Schroders | 40,69 |
Pictet Indian Equities-I USD |
Pictet AM | 40,1 |
HSBC Global AM | 39,36 | |
Pictet Generics-I USD |
Pictet AM | 38,65 |
Schroder ISF Middle East USD I |
Schroders | 38,51 |
DWS India |
Deutsche AWM | 38,17 |
Schroder ISF Indian Equity I |
Schroders | 37,29 |
UBS (Lux) EF Biotech (USD) P-acc |
UBS Global AM | 36,87 |
Fidelity Indonesia A-USD |
Fidelity Worldwide Investments | 35,81 |
HSBC GIF Thai Equity EC |
HSBC Global AM | 34,4 |
JPMorgan India C USD Acc |
J.P.Morgan AM | 34,36 |
Invesco Korean Equity A Inc |
Invesco AM | 33,04 |
DWS Biotech |
Deutsche AWM | 33 |
Janus Global Life Sciences I USD |
Janus Capital | 32,09 |
Franklin Biotechnology Disc I Acc $ |
Franklin Templeton Investments | 31,65 |
HSBC GIF Asia ex Jpn Eq Smlr Coms IC |
HSBC Global AM | 31,44 |
Candriam Eqs L Biotechnology I USD Acc |
Candriam | 31,31 |
JPMorgan Indonesia Equity D USD Acc |
J.P.Morgan AM | 30,92 |
JPM Emerging Middle East Eq D (acc)-USD |
J.P. Morgan AM | 29,47 |
Polar Capital Healthcare Opps USD |
Polar Capital | 28,27 |
Deutsche Invest I Global Infras CHF LCH |
Deutsche AWM | 27,71 |
BGF World Healthscience X2 |
BlackRock | 27,19 |
HSBC GIF Frontier Markets AC |
HSBC Global AM | 26,92 |
MS INVF Frontier Emerging Markets Eq Z |
Morgan Stanley AM | 26,87 |
UBS (Lux) EF Health Care (USD) P |
UBS Global AM | 26,68 |
Schroder ISF Asian Smaller Coms I |
Schroders | 26,34 |
Vontobel Far East Equity I |
Vontobel AM | 26,3 |
JPM Europe Technology X (acc)-EUR |
J.P.Morgan AM | 25,88 |
JPM Global Healthcare I (acc) - USD |
J.P.Morgan AM | 25,86 |
Fidelity Asian Smaller Cos A-USD |
Fidelity Worldwide Investment | 25,73 |
AB SICAV Intl Health Care C USD |
AllianceBernstein | 25,52 |
JPM Global Financials X (acc)-USD |
J.P.Morgan AM | 25,35 |
EdR Global Healthcare R |
Edmond de Rothschild | 25,34 |
DWS Health Care Typ O |
Deutsche AWM | 25,27 |
Carmignac Pf EM Discovery A USD acc Hdg |
Carmignac Gestion | 25,16 |
Invesco ASEAN Equity A-AD USD |
Invesco AM | 24,57 |
Fuente: Morningstar Direct, datos a 2 de octubre. Rentabilidades expresadas en euros.