Se trata de unos productos que están ganando cuota de mercado en Europa a un ritmo más rápido incluso que los ETF. Identificamos las gestoras y los fondos indexados que más entradas netas recibieron en Europa en el primer semestre.
Los fondos indexados están acaparando el interés de los inversores. Se trata de unos productos que están ganando cuota de mercado en Europa a un ritmo más rápido incluso que los ETF. Según datos del último informe de Broadridge, a cierre del primer semestre de 2016, la cuota de mercado de los fondos indexados en Europa era del 14%. Son tres puntos más hace justo tres años, cuando el porcentaje de la tarta era del 11%. Los ETF también han ganado cuota de mercado en este periodo, aunque a un ritmo más lento (hace 36 meses tenían el 5% del total de los activos invertidos en Europa y en junio de 2016 el 6%). En ambos casos, la mayor cuota de mercado de estos productos de gestión pasiva ha sido a costa de las estrategias de gestión activa, cuyo porcentaje se ha reducido en los últimos tres años en cuatro puntos, al pasar del 84% al 80%. Es decir: la gestión pasiva le ha comido terreno a la activa, sobre todo los fondos indexados, gracias en parte a la cada vez mayor sensibilidad de los inversores al coste y a los pobres resultados que las estrategias activas han ofrecido frente a las pasivas.
Este entorno ha situado a los fondos indexados en una posición privilegiada para atraer flujos. El informe de Broadrige muestra cuáles son las gestoras que más fondos indexados están vendiendo en el primer semestre del año y los productos que más demanda están acaparando por parte de los inversores europeos. En lo que respecta al primer punto, State Street Global Advisors ha sido la entidad que más entradas netas recibió en el primer semestre del año (4.138 millones de euros). Prácticamente el 75% de los flujos los atrajo un producto, el State Street ACS North America Index Equity, que a su vez ha sido el fondo indexado más vendido entre enero y junio. Vanguard es la segunda gestora que más entradas netas recibió en sus fondos indexados en los primeros seis meses del año (3.170 millones), si bien sus ventas han estado mucho más diversificadas, ya que se reparten entre el Vanguard Emerging Markets Stock Index (853 millones), el Vanguard FTSE Developed World II Common Contractual (580) y el Vanguard US Government Bond Index (422).
El informe aporta algunos datos interesantes. Por ejemplo: las diez entidades de mayor tamaño por volumen de fondos indexados acumulan casi 283.000 millones de euros de los 542.500 que está invertido en Europa en estos productos, lo que significa que el 52% del patrimonio está en diez entidades. No obstante, el 100% de las entradas netas que captaron los index tracking funds en el primer semestre se fueron a productos de algunas de las entidades del top 10. Vanguard (con 68.600 millones de euros), UBS AM (con casi 60.000 millones) y Credit Suisse AM (con algo más de 57.500 millones) son las dominadoras del mercado de fondos indexados en Europa, al ser las entidades que más activos tienen en estos productos. Otra curiosidad es que, en el ranking de las diez entidades que más captaciones netas registraron en Europa en la primera mitad del año aparece una firma española: KutxaBank. Aunque la entidad apenas tiene 1.250 millones de euros en estos productos, un tercio de ese volumen lo captó entre enero y junio de 2016.
Las 10 gestoras que más fondos indexados vendieron en Europa en el primer semestre…
… y los 10 fondos indexados que más entradas netas recibieron en Europa en la primera mitad del año
Fuente: Broadridge a cierre de junio.
