El actual panorama económico ha dejado su efectos “claros, inmediatos y en cierto modo exagerados” sobre los activos financieros, según Inversis. En una nota informativa de su departamento de Análisis y Gestión dirigida a sus clientes, explican que “la incertidumbre, especialmente cuando toca temas críticos, como es el caso, revuelve a los mercados. Nos hace vivir episodios de pánico”. Por eso, tras analizar la situación, ofrecen varias respuestas sobre lo que creen que hay que hacer en estos momentos.
En primer lugar, ofrecen a sus clientes todas las herramientas del banco y la disponibilidad de asesores para profundizar en el diagnóstico de la situación y poder tomar las acciones necesarias. En segundo lugar, consideran que faltan signos que indiquen que hay una situación de riesgo sistémico. “El mercado rara vez verifica las profecías catastrofistas. Antes de cualquier evento sistémico veremos actuar de forma coordinada a banqueros centrales y políticos”, comentan.
En Inversis consideran que nos esperan semanas de volatilidad. “De forma sencilla, el carrusel de subidas y bajas podría seguir”, dicen. Con todo, consideran el largo plazo como un horizonte de inversión interesante, pues “cuando el mercado pierde certidumbre, es cuando más creemos que las herramientas de valoración nos pueden dar pistas sobre si merece la pena el largo plazo. Hoy, de forma creciente, los indicadores de largo plazo, nos muestran que los activos de más riesgo no están caros. Ni siquiera en un escenario de bajísimo crecimiento”, explican.
Además, creen que la volatilidad permite aprovechar las oportunidades de corto plazo. “La compra venta de acciones, con la necesaria disciplina de protección ante las pérdidas (stop loss), está siendo fuente de esas oportunidades”.
En el banco creen además que algunos activos han dislocado su valoración: “Cotizan a lo que el mercado dice; pero creemos que valen más”, afirman. Y también hay activos que permiten tomar una aproximación más defensiva, como la renta fija a corto plazo, la incorporación de oro a carteras de renta variable para diversificar, e incluso la renta fija corporativa. “Decir que siempre que llueve, escampa, sería el remate facilón”, pero existen oportunidades, según señalan desde el banco.
Entre ellas, y por activos, recomiendan renta fija corporativa con grado de inversión para un perfil conservador, high yield para uno equilibrado, y oro –a través de ETF- para otro más dinámico. Por fondos señalan, de menos a más riesgo, el Gesconsult Corto Plazo, Carmignac Patrimoine y el Amundi International, y por acciones concretas, recomienda abstenerse en el perfil conservador, apostar por firmas como Telefónica o Walmart en el moderado y firmas como Google y Ferrovial en el caso de mayor riesgo.
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