Los inversores se encuentran, según Gesiuris, en la disyuntiva entre unos evidentes riesgos macreoeconómicos y unos atractivos descuéntos fundamentales. En una presentación para clientes analizando la situación actual, desde la gestora apuntan como datos positivos que los mercados ya descuentan una importante desacerlación, que los múltiplos bursátiles están muy atractivos, que el tiempo juega a favor del saneamiento de la economía, que la situación vivida ha acelerado la ejecución de las reformas estrucutrales y que los elevados niveles de volatilidad no son sostenibles en el corto plazo.
Por el contrario, en la parte negativa, señalan cinco puntos: la posibilidad de una recesión económica importante, el empeoramiento de la crisis de deuda, que los planes de consolidación fiscal van a afectar negativamente a la recuperación económica, el agotamiento de los recursos disponibles para aplicar medidas expansivas y que la aplicación de políticas restrictivas en los países emergentes podrían moderar su crecimiento.
En su opinión, la situación de pánico vivida este verano no ha sido provocada por decepcionantes fundamentales de las compañías sino por el recrudecimiento de la crisis de deuda gubernamental. Por el contrario, los múltiplos cotizan a niveles, en su opinión, muy atractivos, pocas veces vistos en la historia.
Así las cosas, las carteras de la gestora reflejan su voluntad de aprovechar las oportunidades surguidas fruto de una situación de pánico y, por tanto, la exposición a renta variable está por encima de su media histórica. Como ejemplo señalan empresas como Apple, con un potencial de revalorización del 30,48%, Telefónica, con un 35,71%o Volkswagen con un 55,36%.
