La tendencia de cómo se están moviendo los flujos en Europa es clara: el dinero sigue entrando a espuertas en fondos de renta fija. En este entorno, son varias las entidades que han visto crecer su volumen de activos en el último año.
La industria de fondos europea registró entradas netas por 49.000 millones de euros el pasado mes de abril, lo que elevó las captaciones registradas en los primeros cuatro meses del año hasta los 161.400 millones de euros, según datos recogidos en el último informe publicado por Lipper Thomson Reuters. Del dinero captado por el sector en el mes de abril, prácticamente la mitad (49,1%) se fue a productos de renta fija (24.100 millones de euros), el 24,5% a fondos de renta variable (12.000 millones) y el 22,4% a productos mixtos (11.000 millones). La positiva tendencia mostrada en abril también tuvo su reflejo en otra clase de productos que también registraron entradas, como los fondos de materias primas (que captaron 600 millones de euros) e incluso a productos monetarios que, tras haber registrado en febrero y marzo fuertes salidas de dinero, se anotaron entradas netas por 1.100 millones de euros en abril.
Y es muy posible que esta tendencia haya tenido su continuidad en mayo dado que, según las cifras adelantadas por el proveedor tomando como referencia los fondos domiciliados en Luxemburgo e Irlanda, todo apunta a que los productos de renta fija hayan vuelto a liderar el ranking de captaciones en mayo, con un volumen de entradas netas de 11.600 millones, seguido de los mixtos (6.000 millones) y fondos de renta variable (4.500 millones). “Aunque estas cifras son solo estimaciones, parece que los productos de renta fija continúan ganándose el favor de los inversores europeos en 2014”, afirman en Lipper Thomson Reuters.
En lo que respecta a las categorías que más captaron en abril, los fondos de asset allocation volvieron a ser los productos que atrajeron el mayor interés, con entradas netas por 6.700 millones de euros, siguiendo así con la tendencia percibida en marzo, cuando la categoría lideró el ranking de captaciones con 5.650 millones. En esta ocasión, sin embargo, destaca el hecho de que los fondos de renta fija emergente fuesen los productos que más dinero atrajesen en el mes, con 3.800 millones de euros, seguido de los productos de renta fija flexible (3.500 millones), mixtos conservadores (2.700 millones) y renta variable emergente (2.600 millones). En el otro lado de la fotografía aparecen los garantizados, que sufrieron salidas netas por 1.500 millones, así como los productos de renta variable alemana (-1.000 millones), renta fija americana (-700 millones), bolsa china (-500 millones) y renta variable estadounidense (-300).
¿Quiénes son las gestoras que están saliendo reforzadas en este entorno?
En abril, BlackRock fue la gestora que registró el mayor volumen de entradas (4.114 millones de euros), seguida de J.P.Morgan AM (2.510 millones), Deutsche Asset & Wealth Management (1.954 millones), Allianz Global Investors (1.537 millones) y M&G Investments (1.329 millones). BlackRock, J.P.Morgan y DeAWM son, además, tres de las cinco gestoras que más vieron incrementar en los últimos doce meses su patrimonio en Europa. En el caso de BlackRock, el crecimiento en el último año fue de 56.000 millones, en el de J.P.Morgan AM de 19.500 millones y en el de la gestora alemana de 13.712 millones. En el top cinco de las gestoras que más crecimiento patrimonial ha registrado desde abril de 2013 también entran Schroders (que se sitúa en el tercer puesto con casi 14.400 millones de euros) e Invesco (con casi 12.700).
En el ranking que elabora Lipper Thomson Reuters figura que el Scottish Widows Gilt es el fondo que registra las mayores captaciones en lo que va de año (5.585 millones), si bien este flujo se produjo se debe a la reestructuración de los activos existentes en el negocio de seguros de vida y pensiones en Lloyds/Scottish Widows después de que el grupo escocés vendiese la gestora Scottish Widows a Aberdeen. También presentan cierta distorsión el hecho de que dos fondos noruegos –el DNB AM Kort Obligasjon 2 Bond (3,295 millones) y el DNB AM Kort Obligasjon (3.300 millones). DNB, uno de los mayores grupos financieros del país, ha conseguido captar con sólo tres fondos de la categoría ‘Bonds NOK’ 8.300 millones de euros.
Más conocidos en el mercado español son el M&G Optimal Income y el Allianz Income and Growth, productos que están siendo este año los que están registrando el mayor volumen de entradas netas. En el caso del fondo gestionado por Richard Woolnough, el producto ha registrado entradas netas de 3.385 millones de euros, según los datos de Lipper Thomson Reuters. En abril, las entradas fueron de 830 millones. En lo que respecta al producto de Allianz Global Investors, gestionado por Douglas Forsyth, las captaciones registradas en el año han sido de 2.900 millones. En abril, sin embargo, el producto que más captó de la gestora fue el Allianz US High Yield, que se situó como el quinto más vendido a nivel europeo, con entradas por 660 millones de euros.
