Tras cerca de tres años de gran sequía en lo que a nuevos fondos garantizados se refiere, en 2022 se asistió a la vuelta de estos productos y de qué manera. Según los datos de la CNMV, el año pasado vieron la luz 15 nuevos fondos garantizados y hay que remontarse a 2019 para encontrar tantos lanzamientos de estos fondos destinados sobre todo a clientes conservadores. Además, los inversores están respondiendo con suscripciones netas hacia estos productos. Según los datos de Inverco, en 2022, estos productos registraron entradas netas por valor de 1.795 millones de euros.
Las razones del regreso de los garantizados a los escaparates de las entidades financieras son varias. Por un lado, está el cambio en la política de tipos de interés por parte de los bancos centrales. El hecho de que se hayan retomado las alzas de tipos de interés implica unas mayores tires que ofrecen los bonos que vuelven a ser positivas y, por tanto, vuelven a ofrecer una cierta cobertura contra unas inflaciones que se mantendrán elevadas durante algún tiempo- de hecho, no se esperan ya bajadas de tipos hasta al menos 2024-. "Muchos clientes conservadores, que eran inversores de Fondos Garantizados y Depósitos bancarios, lo vuelven a demandar ante la subida de tipos que se está produciendo. Son inversores con una clara aversión al riesgo", explica Eduardo Ripollés, director de negocio en Mapfre AM.
La otra razón es precisamente que estos son productos son quizá los más idóneos para hacer la competencia a los depósitos, que están regresando también a los escaparates ante, precisamente, ese alza de tipos. "La vuelta de los depósitos da miedo pero además de recuperarse el depósito también se recupera el garantizado y se dirigen al mismo público objetivo, inversor que busca preservar capital o muy conservador", explicaba recientemente Jose Luis Manrique, director de estudios de Inverco.
En todo caso, lo que se ve en estos nuevos garantizados es que los plazos de permanencia se acortan con respecto a los vistos en el pasado. De hecho, de media, los plazos de vencimiento están entre los tres y los cuatro años, cuando en el pasado llegaron a ser de hasta siete años.
También se nota una mayor predilección por los productos que garantizan una TAE ligada al comportamiento de la renta fija, el activo que todas las entidades dan como ganador en 2023. En concreto, dos de cada tres fondos se decantan por la inversión en renta fija en general y europea, en particular.
Gescooperativo es una de las gestoras que han sido más activas en el lanzamiento de garantizados. Han lanzado al mercado cuatro y todos de renta fija. Comparte primer puesto en el ranking con Mapfre AM, con otros cuatro nuevos fondos aunque en esta ocasión todos son de renta variable. Desde la gestora explican por qué. "Consideramos que esta opción de un porcentaje de revalorización de mercado es una forma de tener un capital garantizado a un tipo atractivo y además darte la opción de participar en un porcentaje en Renta Variable que a estos niveles ofrecen oportunidades interesantes", afirman.
