La entidad alerta del riesgo que tiene la inversión en renta fija y prevé potenciales alcistas de entre el 14% y el 17% para la renta variable estadounidense y europea, respectivamente.
Así de contundente se ha mostrado Ramón Forcada, director de Análisis de Bankinter, durante la presentación de perspectivas de la entidad para el próximo año. Un 2022 que prevén tenga un arranque rápido y en el que aconseja "ocuparnos en cómo redirigir las cosas pero no preocuparnos".
Desde la entidad dibujan un escenario "razonablemente bueno" y ven esto como un "ciclo largo y fiable", ha dicho Forcada. Eso sí, cree que el "2022 será un año de ajustes en los bonos". A este respecto a criticado que "es un error conceptual identificar la renta fija como un activo de no riesgo". En experto, ha incidido en que se puede perder dinero con este activo, que tradicionalmente se había considerado conservador, en línea con lo que haya la inflación, los tipos de interés o la fiabilidad del emisor.
Por su parte, se muestran positivos con las bolsas. En primer lugar, Forcada ha descartado que estén caras: "Los niveles actuales están justificados por valoraciones", ha subrayado. Para el próximo año, desde la entidad creen que van a evolucionar el línea con lo que hagan los beneficios empresariales y en base a ello manejan potenciales alcistas de entre el 14% para el S&P 500 y el 17% para el EuroStoxx 50. Eso sí, "no nos identificamos entre Estados Unidos y Europa", han avisado, ya que siempre buscan su selección por valores y sectores. En ese sentido, la tecnología, el consumo, el lujo, los semiconductores o las financieras están entre sus preferencias.
Perspectivas y posicionamiento
En primer lugar, creen que la inflación no va a empezar a remitir hasta bien entrado 2023. Desde Bankinter entienden que el coronavirus va a ir perdiendo fuerza en su capacidad de dañar a la economía. Sin embargo, sí ven otros riesgos desde un punto de vista geoestratégico, como es el ataque de Rusia a la Unión Europea para hacerse con Ucrania y Bielorrusia. "Puestos a preocuparnos por algo, el virus se ve como una variable que irá a menos en su capacidad de dañar, pero la geoestrategia parece que sigue ahí", ha matizado.
En cuanto a la actuación de los bancos centrales. Prevé que sea la Fed quien empiece con las subidas de tipos y que el BCE los suba dos veces, aunque dependerá de cómo vaya evolucionando el mercado laboral y reaccionen los mercados. No obstante, Forcada ha insistido en que el mercado seguirá "inundado de liquidez".
La entidad no ha cambiado prácticamente el posicionamiento de sus carteras desde el año 2019. Para sus cinco perfiles de riesgo, este es el porcentaje de inversión en renta variable que aconsejan actualmente: defensivo (25%), conservador (35%), moderado (50%), dinámico (65%) y agresivo (80%).
