Ranking de los fondos de pensiones más grandes del mundo

El patrimonio de los 300 mayores fondos de pensiones del mundo creció un 6% en 2013 (frente al 10% obtenido en 2012) para alcanzar un nuevo máximo de casi 15 billones de dólares, un billón más que en 2012, de acuerdo con un estudio elaborado por Towers Watson y la publicación Pension & Investments. El estudio, titulado P&I / Towers Watson Global 300, muestra que, por regiones, los mayores crecimientos anuales se localizan en países de Latinoamérica y África con crecimientos del 16%, frente al 12% de Europa, 6% de Norteamérica o 5% de Asia-Pacífico.

El estudio muestra además que el patrimonio de los 300 mayores fondos de pensiones representan el 47% del patrimonio global. De acuerdo con el estudio, los fondos de prestación definida constituyen el 67% del patrimonio total, por debajo del 75% de hace 5 años. Durante 2013, los activos de fondos de prestación definida crecieron un 3%, comparado con un crecimiento del 15% de los fondos de reserva, 9% de los planes de aportación definida y 8% de las fórmulas híbridas. David Cienfuegos, director de Inversiones de Towers Watson España, se muestra convencido de que “las medidas de relajación cuantitativa aplicada por los bancos centrales en los cinco últimos años han sido determinantes en la buena evolución de los activos de renta variable a nivel global, tendencia que continuó durante 2013".

"Este hecho ha contribuido al crecimiento de muchos de los fondos incluidos en el presente estudio que presentan altas asignaciones a renta variable en sus carteras. No obstante, a pesar del buen comportamiento de la renta variable en muchos de los fondos, se observa que continúa el proceso de diversificación de los mismos, especialmente de los más maduros, hacia otras clases de activos en un movimiento general de reducción del riesgo de sus carteras (De-risking). También este movimiento se explica por el entendimiento general de que la relajación cuantitativa y los bajos tipos de interés no van a durar para siempre y que esta situación excepcional y el buen comportamiento de la renta variable es improbable que se repitan con la misma intensidad en 2014 o 2015”.

Análisis por fondos y países

El estudio revela que, por fondos, los mayores crecimientos de los últimos cinco años corresponden al fondo Noruego y a los fondos chinos, con crecimientos superiores al 20% en dólares. Durante el mismo periodo, los fondos australianos, surcoreanos y chilenos crecieron al 19%, 17% y 15% respectivamente. Los fondos japoneses presentaron las menores tasas de crecimiento con un 1% en el periodo. De acuerdo con el estudio, Estados Unidos continúa siendo el país con el mayor porcentaje de patrimonio con un 36%. Japón ocupa la segunda posición con un 13%, en gran medida debido al peso del Fondo de pensiones del Gobierno (Government Pension Investment Fund).

Este fondo lleva 10 años consecutivos como número 1 del ránking y tiene un patrimonio de 1,2 billones de dólares. Holanda es el tercer mercado con un 7% del patrimonio, seguido de Noruega y Canadá, cuarto y quinto, con un 6%. El estudio muestra que 38 nuevos fondos entraron en el ránking durante los últimos 5 años, siendo Australia, con tres fondos, y Korea del Sur, Rusia, Polonia, Colombia y Canadá, con dos fondos, los mayores contribuidores. Durante el mismo periodo, Estados Unidos perdió 12 fondos del ránking, aunque sigue siendo el principal contribuidor con 126 fondos de los 300 del estudio, le sigue Reino Unido con 26 fondos, Canadá con 19, Australia con 16, Japón con 14 y Holanda con 13.