¿Refugiarse de la volatilidad? Estos son los fondos de bolsa española con una beta baja

La segunda oleada del COVID-19 ha traído consigo una mayor volatilidad de los mercados, aderezada por otras cuestiones como las elecciones en Estados Unidos, el plan de rescate europeo o el Brexit. Así, no es de extrañar que algunos inversores intenten buscar refugio de esa volatilidad y protegerse.

Una de las variables que se suele utilizar para medir el nivel de riesgo en los fondos es la beta. Así, productos con una beta igual a uno significa que se mueven en consonancia del mercado; por encima de este nivel, se consideran más volátiles que éste y, por debajo, más defensivos. Pero es una medida de riesgo relativa. Es decir, que un fondo con una beta baja no significa que el fondo tiene un bajo nivel de riesgo, indica que el riesgo del fondo relativo al índice de referencia es bajo.

Dicho esto, lo primero que hay que tener en cuenta es que, en general, la beta de los fondos se ha incrementado con respecto a otros años debido a la alta volatilidad de los mercados en el último año, provocada por la pandemia del coronavirus. Si se realiza en análisis entre los fondos de renta variable española, se observa que 32 fondos han logrado tener una beta inferior a 1 en el último año (el plazo más corto disoponible), según los datos que ofrece Morningstar. De ellos, Incometric Gesconsult Spanish Equity y GCO Acciones son los que ofrecen un dato menor, de 0,73 veces. Muy de cerca se han situado Gesconsult Renta Variable, con 0,74; Caja Ingenieros Iberian Equity (0,77), Sigma Inv. House FCP Equity Spain (0,79) y Abanca Renta Variable España (0,79).

Desde Morningstar explican que, aunque no hay valores definidos para delimitar la frontera entre los fondos de gestión activa y los de gestión pasiva, en la práctica se puede considerar que fondos con una beta inferior a 0,9 y superior a 1,1 son de gestión activa.

Ranking de los productos con menor beta a 1 año

Fuente: Morningstar, datos a 20 de octubre

Si se analiza a más largo plazo, a tres años hay 59 productos cuya beta se ha situado por debajo de 1. El ranking de los fondos de bolsa española menos volátiles lo lideraría Fidentiis Tordesillas SICAV Iberia, con una beta del 0,67. Repiten Caja Ingenieros Iberian Equity, Incometric Gesconsult Spanish Equity y Gesconsult Renta Variable con un 0,69 y 0,7, respectivamente. Pero también aparecen algunos fondos nuevos como Santander Small Caps España y Fidelity Iberia (0,77).

Ranking de los productos con menor beta a 3 años

 Fuente: Morningstar, datos a 20 de octubre