¿Qué esperar de cara a 2013 en lo que respecta a la evolución de la industria de hedge funds? “Los gestores han implementado una visión constructiva en este arranque de año, volviendo a mostrar apetito por el riesgo. Las posiciones largas en las carteras long/short vinculadas al sector financiero y las mayores posiciones en bonos con rating B dan testimonio de ello”, asegura Stefan Keller, responsable de relaciones externas de la plataforma de Lyxor Asset Management. Por lo pronto, el Lyxor Hedge Fund Index subió en 2012 un 3,1%, ayudado por el avance registrado en el mes de diciembre (1,1%).
Según se desprende del informe publicado por la entidad, a lo largo de los últimos doce meses 11 de los 14 sectores del Lyxor Strategy Index registraron comportamientos positivos. Los más destacados fueron los incrementos de doble dígito que experimentaron los índices Long/Short Credit Arbitrage (12,1%), Long/Short Equity Long Bias (11,2%) y Fixed Income Arbitrage (10,5%). En el mes, 12 de los índices de estrategia de Lyxor terminaron el mes en positivo, con el Merger Arbitrage Index ocupando el liderazgo (3%).
Apoyándose en el comportamiento alcista del mercado de crédito y las oportunidades en deuda soberana, los gestores que siguen estrategias alcistas y bajistas superaron claramente las expectativas generadas en 2012. El Lyxor Long/Short Credit Arbitrage Index escaló a la primera posición entre los índices ofreciendo una rentabilidad del 12,1%, con una volatilidad inferior al 3%. Por su parte, los gestores long/short también tuvieron éxito en capturar el rally de los mercados de renta variable con un menor perfil de riesgo, tal y como se indica en el informe. Las estrategias de arbitraje en fusiones y adquisiciones sorprendieron positivamente con una subida del 2,96% en diciembre del Lyxor Merger Arbitrage Index.
Durante 2012, el riesgo sistémico se ha reducido, si bien continúan los riesgos cíclicos. Los hedge funds se perdieron el rally del verano, aunque se comportaron bien durante los últimos meses del año. La caída en las correlaciones del mercado implican mayores oportunidades, de las que creemos se beneficiaran durante 2013. “Gracias a la transparencia de la plataforma Lyxor, observamos como los gestores que hacen apuestas alcistas y bajistas (long/short) han aumentado la exposición neta positiva a mercado y cambiado las apuestas sectoriales, aumentando sobre todo el peso en financieros y sectores cíclicos”, asegura Ánder López (en la imagen), responsable de Lyxor Alternative Investment para Iberia y América Latina.