Las principales gestoras españolas abordan los desafíos de 2020. Después de un año de bajas captaciones, buenas rentabilidades y de tendencias importantes que abordar, como la ISR, los máximos responsables de las gestoras españolas con mayor volumen avanzan a Funds People cuáles serán los retos de cara al próximo año.
Juan Bernal, director general de CaixaBank AM
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
Además de tener que lidiar con los cambios que ya de por sí vive el sector -regulatorios con la entrada en vigor de MiFID II y de adecuación de producto al nuevo escenario de tipos cero- CaixaBank AM se ha concentrado este año en rediseñar el servicio de gestión discrecional con las nuevas Carteras Master y en la transformación tecnológica de la compañía con la migración a Simcorp Dimension de todas las áreas de la gestora. El modelo de gestión discrecional de carteras que lanzamos en 2016 está funcionando muy bien y, de momento, se ofrece en dos formas: por un lado, en su servicio de gestión optimizada Smart Money y, por otro, con las Carteras Master. Creemos, sin embargo, que la gama podría completarse dando respuesta a las necesidades de nuestros clientes.
Las líneas estratégicas de la gestora, alineadas con CaixaBank, se concentrarán en cuatro ejes: experiencia de cliente, completando la gama de soluciones de inversión; transformación tecnológica completando la migración a Simcorp; Gestión Socialmente Responsable reforzando la integración de criterios ASG en el proceso de gestión; y finalmente la adecuación a un entorno global.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
En 2019 los partícipes han podido disfrutar de un buen año en lo que respecta a rentabilidades, sin embargo, también lo han vivido con una sensación de entorno de riesgo, amenazas y poca confianza que no han permitido disfrutarlo como se merece. El recuerdo de la última parte del año 2018 ha sido una sombra que ha acompañado a los inversores durante todo el periodo.
Consideramos que 2020 será un año volátil, un año en el que la gestión táctica será muy relevante y donde la gestión del riesgo será esencial, será el gran reto del año. Y sí, esperamos que el efecto memoria 2019 con sentimiento más positivo permita al inversor mejorar su confianza en los mercados financieros.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
Vemos que se consolida un modelo con una cartera estructural bien diversificada, diferenciando las necesidades de cada cliente por perfil de riesgo y percibimos una mayor demanda en ideas temáticas para complementarlas. En este sentido, volveremos a analizar cómo podemos enriquecer el servicio de gestión discrecional incorporando las demandas de los clientes sin descuidar la gestión de todas las demás soluciones de inversión dirigidas tanto al asesoramiento como ejecución.
Luis Megías, consejero delegado de BBVA AM Europa
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
El mayor reto es a la vez nuestro propósito, ser el mejor proveedor de soluciones de inversión para nuestros clientes, independientemente del vehículo. En este sentido el reto es seguir creciendo en nuestras soluciones de gestión discrecional, tanto en formato fondo, como en formato cartera gestionada, entregando las mejores rentabilidades ajustadas a cada perfil de riesgo. Por otra parte, seguir avanzando en el reto del asesoramiento, solucionando necesidades vitales de nuestros clientes y huyendo de la mera venta de productos.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
Sí, la continuada situación de tipos de interés ultra bajos sigue haciendo necesaria la búsqueda de soluciones de inversión que aporten expectativas de rentabilidad positivas para los clientes. Por ello esperamos que en 2020 se reactiven de forma más decidida las captaciones en la industria.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
Hay claras tendencias globales que van a tener impacto en nuestra estrategia en el año 2020 y siguientes, entre ellas destacaríamos:
- La inversión ESG. En palabras del presidente de BBVA en la Cumbre del Clima “la sostenibilidad es un eje esencial de nuestra estrategia”. Desde BBVA AM ya estamos contribuyendo a este eje con productos gestionados bajo estos criterios y seguimos avanzando para convertir todos nuestros productos en productos ISR.
- Las inversiones alternativas (incluidos los productos ilíquidos), tanto como subyacentes de nuestras carteras como con la creación de una gama de producto específico.
- La gestión pasiva, sigue creciendo a nivel global. Seguiremos impulsando nuestra gama Bindex, gama de fondos índices para cliente institucional, lanzada en 2017.
Miguel Ángel Sánchez Lozano, consejero delegado de Santander AM España
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
Para el año 2020, tenemos tres retos importantes: a) acompañar a nuestros clientes en todas sus necesidades de inversión, especialmente para todos aquellos clientes de perfil ahorrador, que con el entorno actual de tipos de interés anormalmente bajos tienen que convertirse en inversores para poder rentabilizar su dinero, b) gestionar la integración de la gestora de Allianz Popular con Santander Asset Management, c) avanzar en nuestro plan de transformación de la compañía en la que se encuentran temas como la implantación de Aladdin.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
Sí, esperamos que se consolide la tendencia del sector de los últimos meses, en los que ya se nota cierta mejoría.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
Quizá los dos temas en los que más se está invirtiendo en el sector es en la gestión discrecional de carteras y en la Inversión Sostenible y Responsable. Ambos temas son relevantes y han venido para quedarse.
Rocío Eguiraun, directora de Bankia AM
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
Como todos los años, cada uno con sus complicaciones, pero siempre el obtener una rentabilidad ajustada al riesgo asumido, es el reto al que nos enfrentamos. El 2019 parecía, en su inicio, un año en el que las rentabilidades iban a ser reducidas, por el nivel de los tipos de interés, y definitivamente se está convirtiendo en un año espectacular, con rentabilidades positivas en casi todos los activos.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
En nuestro caso, nunca se han parado. En 2019 hemos tenido captaciones muy positivas, que a finales de noviembre se situaban en los 1.300 millones de euros, frente a un sector con un acumulado de tan solo 486 millones. Además estas captaciones se han producido de forma escalonada y estable a lo largo del ejercicio, permitiendo a los clientes que se han ido incorporando capturar parte de la rentabilidad del año. Con las expectativas que manejamos apostaríamos por una reactivación de las captaciones en el resto del mercado, tal y como se atisba por los últimos datos publicados en los meses de octubre y noviembre.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
Vamos a seguir apostando por dos servicios que se han revelado claramente como exitosos, muy centrados en prestar un valor añadido a nuestros clientes y facilitarles la labor de elegir sus inversiones vía asesoramiento y gestión de su cartera de fondos. En concreto, seguiremos centrados en nuestros fondos perfilados (gamas Soy Así y Evolución) y en el servicio de gestión de carteras (Bankia Gestión Experta), que este año ha sido uno de los principales motores del incremento de captaciones. Tenemos proyectos muy interesantes en el campo de la gestión de carteras que iremos desvelando a lo largo de 2020.
Cirus Andreu, presidente ejecutivo de Sabadell Asset Management
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
En Sabadell tenemos como objetivo reforzar de manera eficiente la capacidad de distribución de soluciones de inversión, con una oferta más completa, poniendo así a disposición de nuestros clientes y gestores una mayor gama de productos de ahorro a largo plazo.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
Se incrementarán. Las necesidades y objetivos por los que las familias ahorran siguen estando ahí, y poco a poco el mensaje de asumir algo de riesgo para obtener rentabilidad a largo plazo se afianza.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
Buscamos desarrollar soluciones de inversión en varias direcciones muy definidas: las que permiten proporcionar ingresos periódicos para aquellos inversores que valoran las rentas, proponer soluciones de ahorro a largo plazo inclusivas y sostenibles, y hacer crecer el capital con alternativas bien planificadas que permitan acceder a rentabilidad positiva más allá de los tipos de interés bajo cero.
Lili Corredor, directora de Ibercaja Gestión
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
Nuestro principal reto será seguir ofreciendo soluciones rentables a nuestros clientes conservadores en un mundo de tipos negativos.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
El ejercicio que cerramos ha sido muy positivo en término de captaciones y crecimiento de volúmenes bajo gestión. De cara a 2020 esperamos continuar con la dinámica de aportaciones que hemos tenido en 2019. Para ello trataremos de anticiparnos a las necesidades de nuestros clientes.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
Nuestra recomendación para el 2020 será seguir construyendo carteras diversificadas de fondos tanto por activo como por geografías y sectores gestionadas activamente por profesionales.
Joseba Orueta, consejero delegado de Kutxabank Gestión
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
El principal al que nos enfrentamos cada año, que es como ofrecer rentabilidad a largo plazo a nuestros participes, que se convierte en un reto mayúsculo en un entorno de renta fija como el actual, y con un peso de la misma en las inversiones de nuestros clientes que es importantísimo.
Otros que se le unen desde el punto de vista, más puramente de negocio, como la caída de los márgenes, en un entorno de comisiones a la baja y costes al alza de la mano de la presión regulatoria.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
A nivel industria y siguiendo los patrones habituales de retraso en los flujos, se producirán entradas derivadas de las buenas rentabilidades pasadas.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
Me preocupa que se identifique la industria española como seguidora de tendencias y no como un actor más de las tendencias globales. Dicho esto, sí que es verdad que vamos retrasado en todo lo que tiene que ver con la inversión socialmente responsable y de hecho me preocupan algunas dinámicas más productivas que de fondo se observan en el mercado.
Miguel Artola, director de Bankinter Gestión de Activos
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
Para encarar el próximo ejercicio 2020, considero que el mayor reto que se puede presentar a las gestoras es rentabilizar los activos de renta fija de las carteras conservadoras.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
En Bankinter, ese mayor dinamismo de las captaciones es algo que ya se está notando en la parte final de este ejercicio 2019. En ese marco, pienso que irá tomando fuerza la rotación hacia carteras de fondos de mayor riesgo.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
Dentro de este ámbito, vamos a seguir sectores de crecimiento secular a nivel global. Asimismo, realizaremos una aproximación al sector de la construcción de carteras vía factores, así como a la gestión pasiva.
Juan Aznar, presidente ejecutivo de Mutuactivos
¿Cuál es el mayor reto al que se enfrenta la gestora en 2020?
El ejercicio 2020 marcará el final de nuestro plan estratégico 2020 con un objetivo claro de crecimiento, apoyado en cuatro pilares: el refuerzo de nuestras capacidades de gestión, una revisión profunda de la sistemática comercial, el desarrollo de un ambicioso plan de inversiones en tecnología y la identificación de oportunidades de adquisición de modelos de negocio que complementen las capacidades de Mutuactivos. Hemos avanzado de forma significativa en todo ello por lo que el reto para 2020 será consolidar lo ya logrado en estos ámbitos.
¿Esperáis que se reactiven las captaciones en el próximo año?
El 2019 ha sido un ejercicio excelente en flujos de clientes, con una captación neta total que se situará, previsiblemente, por encima de los 400 millones. En 2020 anticipamos un entorno mucho más complejo de rentabilidades, pese a lo cual mantenemos un objetivo de captaciones similar o incluso mejor al alcanzado en 2019.
¿Qué tendencias a nivel global seguís para implementar en España?
La incorporación de la sostenibilidad a los procesos de inversión será uno de los proyectos transformacionales para Mutuactivos en 2020, con un nivel de ambición que va más lejos que el mero hecho de parecer verde. En Mutuactivos ya estamos implementando las mejores prácticas internacionales en la materia.
Por otro lado, estamos siendo pioneros en la industria, tanto en la comercialización de fondos vía cuentas ómnibus como a la hora de que los folletos de nuestros fondos permitan el cobro a los distribuidores de comisión de custodia siempre que los adquieran en cuentas ómnibus.
Creemos que seguirán en ascenso los modelos de negocio con cobro explícito (sea en régimen de asesoramiento o de gestión discrecional de carteras) y Mutuactivos está suficientemente preparado para capitalizar esta tendencia. Desde la gestora seguiremos promoviendo la inversión de nuestros clientes vía gestión discrecional y abriendo la posibilidad a prestar asesoramiento con cobro explícito.
