La respuesta es no. Ni siquiera en el último trimestre de 2015. Las captaciones netas registradas por las IIC extranjeras se ha ralentizado, pero el dinero continúa entrando. Pero… ¿hacia qué tipo de productos?
El mal comportamiento registrado por los mercados financieros desde comienzos del segundo semestre de 2015 no ha frenado el ritmo de crecimiento registrado por las gestoras internacionales durante los últimos años en España. Según estimaciones de Inverco a partir de datos facilitados por las IIC extranjeras comercializadas en España, el importe de las suscripciones netas registradas en el cuarto trimestre del año por las 28 entidades que facilitan información ascendió a 4.000 millones de euros. Es un volumen inferior al ritmo de crecimiento mostrado en el primer (9.570 millones de euros) y segundo trimestre del año (8.500 millones) y en línea con el mostrado en el tercer trimestre del año (4.250 millones). Esto evidenciaría, por tanto, que las captaciones netas registradas por la industria extranjera no se han parado, aunque sí ralentizado con respecto al ritmo de crecimiento experimentado en la primera mitad de 2015.
Otra de los aspectos importantes es conocer hacia qué tipo de productos está yéndose el dinero. De acuerdo con los mismos datos ofrecidos por la Asociación, la mitad de las suscripciones netas registradas por las gestoras internacionales en el cuarto trimestre del año las habrían acaparado los fondos de renta variable. La otra mitad se habrían ido a productos de renta fija (21,8%) y mixtos (21,4%), mientras que los ETF y productos indexados apenas habrían recibido el 3,5% de los flujos. Respecto a esta tendencia no hay un patrón claro. El fuerte interés que despertaron entre octubre y diciembre las estrategias de renta variable supone un cambio radical en la clase de activo favorita de los inversores, sobre todo si se compara con los datos registrados en los dos primeros trimestres del año, cuando los fondos de renta fija fueron los que concentraron las captaciones netas registradas por el sector.
Por entidades, BlackRock (835 millones de euros), Morgan Stanley IM (418 millones) y Deutsche Asset Management (400 millones) fueron las entidades que recibieron el mayor volumen de suscripciones netas en el cuarto trimestre del año. Haciendo el balance anual BlackRock vuelve a ocupar la primera posición por entradas netas (8.350 millones), seguida de Deutsche Asset Management (3.400 millones) e Invesco (2.350 millones), siempre según los datos recopilados por la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones. Son cifras que –según subrayan desde Inverco- incluyen el total de las ventas a clientes nacionales en España, tanto minoristas como institucionales, de Instituciones de Inversión Colectiva no domiciliadas en el país, y que sitúan en 110.000 millones de euros el volumen de activos globales que había invertido en fondos internacionales a cierre de 2015.
