Los datos de la encuesta sobre mercados privados de Goldman Sachs revelan que el 64% de los inversores y gestores siguen interesados en activos alternativos pese al freno en la captación de fondos.
Goldman Sachs ha lanzado una nueva edición de su Encuesta sobre Mercados Privados realizada entre más de 200 inversores institucionales y gestores de fondos, quienes muestran un mayor optimismo respecto a hace un año sobre las oportunidades de la inversión alternativa. El 64% de los encuestados considera que las condiciones de inversión han mejorado, mientras que el 22% afirma que se están estabilizando.
Desde el punto de vista de los inversores, la encuesta muestra que una elevada proporción aún están infraponderados en la mayoría de las estrategias de activos alternativos y están aumentando las asignaciones.
Desde el punto de vista de los gestores, entre las conclusiones destaca la dificultad para levantar nuevos fondos o que nuevos actores entren el mercado, puesto que los inversores institucionales aplican como principal criterio de evaluación el historial de los gestores.
En la encuesta, que se realizó durante los pasados meses de junio y julio, los encuestados declararon que sus mayores asignaciones medias eran las siguientes:
- Adquisiciones (12,2%)
- Crédito privado (10.1%)
- Inmobiliario (9,6%)
- Infraestructuras (6,4%)
- Crecimiento (5,1%)
- Secundarios (5,1%)
- Venture Capital (3.9%)
- Oportunistas / Distressed (2,6%)
Sin embargo, las áreas más infraponderadas que destacan los inversores encuestados son:
- Coinversiones (51%)
- Oportunistas / Distressed (46%)
- Infraestructuras (44%)
- Venture Capital (41%)
Entre las áreas en las que esperan aumentar las asignaciones en los próximos dos o tres años, destacan las coinversiones (piensan hacerlo el 59% de los encuestados). Las inversiones secundarias ocupan el segundo lugar (48%), seguidas del crédito privado (46%), el capital riesgo (41%), las infraestructuras (40%) y las inversiones oportunistas o en dificultades (40%).
Opciones de liquidez
Mientras la mayoría de los gestores de fondos siguen considerando que la salida total a través de la venta de activos es la vía más probable para obtener liquidez en el próximo año, muchos inversores se conforman con una salida más lenta, en lugar de recurrir al mercado secundario.
Las líneas de suscripción se han convertido en un instrumento habitual para gestionar la liquidez: el 72% de los gestores esperan utilizarlas el año que viene. Para generar liquidez intermitente, los préstamos NAV y las formas preferentes de financiación de fondos siguen siendo menos utilizados (16% cada uno).
De cara a los próximos cinco años, el 33% de los encuestados espera que la inteligencia artificial (IA) y la ciencia de datos sean los principales motores de la evolución de la inversión alternativa. Le siguen la ampliación del acceso al público minorista (20%) y los cambios en el ciclo económico (16%).