Continúa el crecimiento de los ETF. A pesar de la difícil prueba de 2020, han demostrado ser resistentes y siguen atrayendo el interés de los inversores. La pandemia, la desaceleración de la economía mundial y las drásticas medidas de bloqueo no han detenido su racha. Los activos bajo gestión aumentaron a los 7,6 billones de dólares a nivel mundial. Los lanzamientos de productos tampoco muestran señales de ralentización. Y mirando hacia el futuro, hay tres áreas en las que los profesionales de la industria están más enfocados y en las que planean aumentar la exposición de sus carteras: ETF temáticos, ASG y de gestión activa.
Son las conclusiones de la encuesta anual de la plataforma de análisis ETF independiente TrackInsight. Han publicado los resultados de la Global ETF Survey 2021, realizada con el apoyo de IHS Markit y J.P. Morgan AM. La encuesta se realizó con a la contribución de 373 inversores profesionales de 18 países que gestionan un total de 347.000 millones de dólares en ETF (equivalentes a alrededor del 5% del mercado global).
En general, quizás precisamente porque acaba de finalizar un año en el que las exposiciones han aumentado mucho, de cara al 2021 más del 60% de los encuestados no esperan ningún cambio en la participación asignada a los productos pasivos en las carteras. No obstante, casi un tercio de ellos planea aumentar su asignación en un 5% o más. "Lo que demuestra que todavía hay un espacio significativo para el crecimiento orgánico", explican desde TrackInsight.
Los bajos costes, la diversificación y la liquidez se confirman como los principales impulsores del mercado de ETF. Muchos inversores los usan como una alternativa a la inversión directa (51%). Pero curiosamente el 57% planea usar ETF en 2021 para reemplazar los fondos de inversión de gestión activa.
Las grandes tendencias en ETF por venir
En comparación con la última encuesta, la mayoría de los encuestados que invirtieron en ETF temáticos (44%) tenían una exposición marginal de menos del 5%. Pero sus posiciones han aumentado desde entonces. Al cierre de 2020, el 30% de estos tenía más del 20% de sus carteras en pasivos temáticos. De estos, sorprendentemente, el 17% tenía una asignación de más del 40%. En cuanto a las expectativas de aumentar la participación de temáticas en el futuro cercano, los encuestados siguen siendo tan optimistas como el año pasado. Más de la mitad (52%) espera que su exposición aumente más del 5% en los próximos 2-3 años.
Según el 66% de los encuestados, el principal motivo que los empuja hacia estos productos es la posibilidad de realizar apuestas estratégicas a largo plazo. Además, el 56% dice que invertir en pasivos temáticos refleja su sólida creencia en una tendencia concreta. Los temas más populares son la tecnología y la innovación (84% de los encuestados), el medio ambiente y el cambio climático (69%) y la economía global / cambios en las estructuras de poder geopolítico (44%).
La ASG fue una de las historias de éxito en ETF durante 2020, con activos que casi se triplicaron. La encuesta muestra que el 27% de los encuestados tiene más del 10% en ASG en sus carteras. Y aquellos con una exposición superior al 40% ha crecido del 3% al 10%. Además, según el análisis de TrackInsight, es probable que esta tendencia continúe en el futuro cercano: una gran parte de los encuestados (48%) dijo que esperaba aumentar su exposición a los ETF de ASG en al menos un 5%.
Cuando se les preguntó por qué eligieron los ETF de ESG, la gran mayoría de los encuestados (84%) dijeron que querían alinear sus inversiones con sus creencias personales y participar en el bien social. En segundo lugar está la búsqueda de rentabilidad (41%) y en tercer lugar el esfuerzo por evitar riesgos a largo plazo (39%).
La gestión activa, a través de indexados
Los ETF gestionados de forma activa son un segmento prometedor pero aún pequeño. Hasta ahora, ha permanecido como una asignación marginal en las carteras de inversores. La mayoría de los encuestados que han invertido en ETF activos informan de una exposición por debajo del 10%. Sin embargo, crece el interés.
El 35% de los encuestados dice que aumentará su exposición a ETF activos durante los próximos 2-3 años. Sin embargo, cabe señalar que algunos inversores están intentando reducir su exposición (7% de los encuestados). Las dos razones principales que los inversores tienen en cuenta al utilizar ETF activos son la búsqueda de rendimientos adicionales sobre las inversiones pasivas (64%) y la diversificación de los índices de referencia tradicionales (46%).
“La encuesta muestra que los inversores globales tienen un interés creciente en los ETF con estrategias activas, ASG y temáticas“, afirma Owen Rees, director global de ETF y soluciones comparativas en IHS Markit. Jean-René Giraud, fundador y director ejecutivo de TrackInsight, señala que los resultados del año revelan una industria que está madurando: “Con los vientos favorables actuales, la industria está en camino de acercarse al hito de 10 billones de patrimonio bajo gestión este año“.
