El año pasado, Morningstar lanzó el primer sistema de clasificación de la industria sobre productos cotizados de beta estratégica con el objetivo de ayudar a los inversores a identificar, comparar y analizar los productos de inversión basados en este concepto, que la firma define como “aquellos que replican índices que se proponen mejorar la rentabilidad o modificar el nivel de riesgo frente al índice de referencia estándar” y que “representan un punto intermedio entre la gestión activa y la gestión pasiva que está creciendo rápidamente”.
De hecho, “el mercado de beta estratégica crece más rápidamente que el mercado de productos cotizados (ETP) en general y que la industria mundial de gestión de activos, impulsado por los flujos de entrada, los lanzamientos y los nuevos proveedores que han llegado al mercado a lo largo del año”, explica Ben Johnson, director de análisis de estrategias pasivas de Morningstar.
La firma ha aprovechado su sexta conferencia anual sobre ETF, que ha tenido lugar estos días en Chicago, para presentar la segunda edición de su informe sobre tendencias en el sector de los ETP de beta estratégica, titulado A Global Guide to Strategic-Beta Exchange-Traded Products. Los datos confirman la buena salud del sector: entre el 30 de junio de 2014 y de 2015, la base de datos de Morningstar pasó de contabilizar 673 ETP de beta estratégica a 844, y los activos gestionados aumentaron de 396.000 millones de dólares a 497.000 en el mismo periodo, lo que implica un crecimiento interanual superior al 25% en ambos casos.
Por regiones, Estados Unidos representa el mercado más grande y maduro para los productos de beta estratégica, que concentran el 21,2% de los activos de ETP en ese país pero el 91% de los activos mundiales del sector de beta estratégica. En el otro lado de la balanza está Asia-Pacífico, el mercado más pequeño para estos productos que, no obstante, han duplicado su patrimonio en la región en el último año (del 1,5% al 2,9%). El informe señala además que la beta estratégica continúa ganando cuota en el mercado europeo de ETP –ha pasado de un 5,7% a un 6,3% – y que los activos gestionados crecieron un 18,6% en el periodo analizado, hasta los 32.100 millones de dólares.
Por último, Morningstar constata que los ETP ponderados por dividendos siguen siendo la categoría de beta estratégica más popular en todas las regiones excepto en Asia-Pacífico, donde los inversores se decantan mayoritariamente por las estrategias de calidad.