¿Cómo incrementar la participación del inversor minorista en las finanzas? Es una de las preguntas en el foco de la Comisión Europea para el año que viene. El organismo europeo lanzó el pasado mayo una consulta pública para recabar ideas. El fin: plantear una estrategia de inversión retail en Europa en la primera mitad de 2022.
Para la Asociación Europea de Fondos y Gestoras (EFAMA) es un paso positivo. Una medida necesaria para dar a los ciudadanos europeos las herramientas necesarias y la confianza para poner a trabajar sus ahorros en los mercados de capitales. Y es que un reciente análisis de la patronal europea puso de manifiesto la pérdida del poder adquisitivo del inversor retail por mantenerse fuera del mercado.
En opinión de EFAMA, los puntos planteadas por la CE son buenos, pero se centran demasiado en mejoras técnicas a la normativa ya existente. “Por ahora, la consulta no esboza una estrategia integral para aumentar la participación de los inversores minoristas en los mercados de capitales”, lamentan.
Por el contrario, ven más útil centrarse en el acceso al asesoramiento financiero. “Es esencial para garantizar que los clientes minoristas inviertan en instrumentos financieros que se adapten a sus necesidades y preferencias individuales”, defienden. “La prohibición de incentivos contemplada en el documento de consulta dificultaría el acceso de los ciudadanos menos pudientes al asesoramiento financiero que tanto necesitan, contradiciendo así el objetivo de la CMU de aumentar la participación minorista en los mercados de capitales”.
Cómo mejorar la participación del inversor retail en el mercado
En opinión del organismo, una estrategia de inversión minorista de éxito debería integrar las siguientes recomendaciones:
- Educación temprana de los ciudadanos de la UE. El objetivo es aumentar sus conocimientos financieros. También fomentar una mejor comprensión de los mercados de capitales. “Una mayor alfabetización garantizará que los inversores minoristas comprendan más fácilmente los conceptos básicos que en la actualidad”, afirma EFAMA. Y defienden que la CE debería desempeñar un papel de coordinación y reunir las mejores prácticas existentes de los Estados miembros.
- Alinear las divulgaciones financieras en varios regímenes. Esto es, proporcionar información significativa, en lugar de contradictoria. En su visión, las divulgaciones digitales pueden proporcionar una experiencia más personalizada. Además, permiten la toma de decisiones de inversión bien informadas al tiempo que se evita el exceso de información. Además, ven necesario mejorar las divulgaciones actuales relacionadas con ASG para proporcionar claridad y simplicidad a los inversores minoristas.
- Un PRIIP KID que se centre en la información relevante para cada tipo de producto de inversión. Para EFAMA, cada tipo de producto de inversión proporciona una propuesta de valor diferente. Por lo tanto, se requiere divulgaciones diferentes. “Los problemas fundamentales del PRIIP KID se derivan de sus objetivos contradictorios. Concretamente, el de proporcionar al mismo tiempo información clara, justa y no engañosa y además comparabilidad entre tipos muy diferentes de productos de inversión. Según argumentan, una pérdida en la comparabilidad teórica será más que compensada por mejores explicaciones de los fundamentos para cada tipo de producto de inversión e información más significativa.
