No hay ninguna duda. La tendencia de crecimiento de patrimonio del sector continuará en 2014. Esta es la reflexión principal que se extrae de la IV Encuesta de Fondos de Inversión realizada por el Observatorio Inverco, en la que un 97% cree que se confirmará el incremento de volumen de la industria y, un 80% piensa que éste estará por encima del 10%. En caso de cumplirse esta estimación, la industria alcanzaría a final de 2014 los 170.000 millones de euros.
En esta encuesta han participado una serie de gestoras que representan el 90% del patrimonio total invertido en fondos en España. Este colectivo considera que, en gran medida, el aumento de patrimonio vendría explicado por las captaciones que van a registrar las entidades. Esto se explica en que un 69% de las gestoras prevé que las suscripciones netas se sitúen por encima de los 15.000 millones. Lo curioso de esta última previsión es que la cifra explicaría prácticamente en su totalidad la previsión de crecimiento patrimonial del 10% anterior. Por tanto, según esta encuesta, las gestoras no esperan una revalorización significativa de los activos presentes en las carteras.
Por otro lado, hay que recordar que 2013 finalizó con unas entradas netas de 23.000 millones y por ello, la gran mayoría, estaría estimando un crecimiento algo inferior. Respecto a la subida experimentada el año pasado, las gestoras opinan en un 61% que la reducción en la remuneración de otros productos financieros es la razón principal del aumento de patrimonio, seguida de la fuerte rentabilidad de los mercados, las ventajas del fondo de inversión como producto, la menor aversión al riesgo y la mayor capacidad de ahorro del inversor.
En cuanto a la actividad comercial que piensan seguir las gestoras, en un 76% de los casos señalan que tienen pensado registrar nuevos productos (un 10% más de lo estimado el año pasado). Es más, de estas entidades, más de la mitad prevé registrar entre uno y cinco fondos a lo largo de 2014. Por su parte, las categorías elegidas serían la rentabilidad objetivo (algo que ya se está cumpliendo a lo largo de este trimestre) y después, los mixtos globales o los garantizados.
Qué opinan las gestoras de la reforma fiscal...
La repuesta es unánime: todas las gestoras encuestadas creen que la próxima reforma fiscal que prepara el gobierno debería favorecer el ahorro de las familias en 2014 y que deberían adoptarse medidas para favorecer más el ahorro a medio y largo plazo. Pero, ¿qué medidas proponen?
Los encuestados se decantan por bajar los tipos de gravamen a las plusvalías realizadas en función de la antigüedad, seguido de la exoneración en el pago de impuestos pasado un periodo de tiempo y la introducción de una deducción fiscal por el importe ahorrado en cada año mientras se mantenga la inversión.
…y de las cuentas ómnibus y el registro de fondos en el extranjero
El 85% de las gestoras considera que debería facilitarse el registro de fondos españoles para ser comercializados en países fuera de la Unión Europea y considera prioritarios países como Chile, México, Colombia, Brasil o Perú.
Con respecto a la regulación de las cuentas ómnibus, para la comercialización de IIC españolas en España, aprobada durante el pasado 2013, el 38% de las gestoras prevé utilizar este mecanismo para la comercialización de sus productos en España y un 31% prevé emplearlas para la comercialización fuera de España.
Competidores de los fondos de inversión en 2014
A pesar de la bajada de remuneración, las gestoras siguen apuntando a los depósitos como el principal competidor de los fondos de inversión en 2014. Después de estos, se sitúan la inversión directa en bolsa y renta fija, los planes de pensiones, los seguros de ahorro y, en último lugar, los inmuebles.
En cuanto a qué valora más un cliente a la hora de contratar un fondo de inversión, las gestoras creen que prima la rentabilidad, seguida de la seguridad, la liquidez, la fiscalidad y la transparencia. En el lado de las gestoras, estas ponen por delante la seguridad, seguida de la fiscalidad, la rentabilidad, la liquidez y la transparencia.
Fondos perfilados
La encuesta no deja de lado a unn tipo de producto con una tendencia de crecimiento alcista que no parece que vaya a parar, porque el 54% de los encuestados tiene pensado aumentar su cuota de fondos perfilados en 2014. Un producto del que, el 36% de las gestoras, reconoce que ya supone más de un 10% de su patrimonio.