El fondo ha reforzado muchas posiciones de las que tenía aprovechando las caídas del mercado y confía en retomar las buenas cifras a medida que se consolide la tendencia.
Fue uno de los pocos fondos de inversión que consiguieron superar el 100% en un año como 2020 marcado por la pandemia . Esa rentabilidad fuera de la común y el aumento de patrimonio que trajo consigo al calor del buen comportamiento de su cartera y también de los flujos recibidos por parte de los inversores provocó que el mes de marzo, BNP Paribas Energy Transition optara por hacer un soft close para preservar los intereses de sus partícipes.
Este cierre parcial ha durado poco ya que a principios de mayo, reabría sus puertas, aunque con un resultado que poco tiene que ver con el conseguido en 2020 ya que acumula unas pérdidas del 14% en lo que va de año de 2021, según los datos de Morningstar. ¿Quiere eso decir que esta estrategia ha tocado techo? Ramón Esteruelas, especialista de inversión en renta variable global y temáticos de la gestora, tiene claro que no y ha explicado el porqué en una reciente reunión con inversores.
"El mercado ha castigado a nuestras posiciones más importantes por tres motivos: reposicionamiento de las carteras de crecimiento vs valor, subidas de tipos de interés a largo plazo que pensamos que no va a ser una tendencia que perdure en el tiempo, y reajustes en la cartera del ETF Ishares clean energy que estaba muy concentrado en una serie de valores y ahora ha aumentado sus posiciones", explica.
Aprovechando las caídas del mercado
El equipo gestor del fondo, que se ha ampliado en los últimos meses, ha aprovechado precisamente esa caída del mercado de algunos valores que tienen en cartera para reforzar el posicionamiento que tenían ya que, como explica "creemos que los inversores volverán a entrar en esos valores ya que tenemos mucho viento de popa debido sobre todo a la regulación". En la actualidad la cartera de BNP Paribas Energy Transition cuenta con 101 compañías y el 40% de ellas son de gran capitalización lo que deja la capitalización media de la cartera en 12.000 millones de euros. "Liquidar la cartera es muy fácil, más del 95% de la cartera se puede vender en menos de 10 días", afirma.
La estrategia, que bebe de tres patas fundamentales como son empresas de energía renovables, tecnología que haga posible esa transición energética e infraestructuras, tiene un alto peso en EE.UU., país que se verá impulsado por las políticas medioambientales aprobadas por la Administración Biden. De hecho, el 53% de las posiciones son estadounidenses y el segundo país con más presencia en la estrategia es China, con un 12%, donde ven grandes oportunidades en empresas que ofrecen maquinaria para la puesta en marcha de energías renovables así como en las baterías y producción de coches eléctricos.
Tendencia, que no moda
Esteruelas recalca que pese al mal arranque de este 2021, la temática de la transición energética no es una moda sino una tendencia que hay que analizar siempre a largo plazo. "Es interesante para cinco o diez años, no es algo de corto plazo. Está en una fase incipiente pero creciente exponencialmente y se ve en que el universo de inversión está aumentando". Este aumento del universo, unido a las latas valoraciones que presentan algunas compañías obliga a ser cada vez más selectivos en la selección. En la actualidad, donde ven las mayores oportunidades es en sectores como el residencial solar, el del hidrógeno siendo muy selectivos, y en tecnología y almacenaje de energía.
El fondo cuenta en la actualidad con un patrimonio de cerca de 3.000 millones de euros y tiene el Sello FundsPeople por su calificación de Blockbuster.
