Vontobel Fund mtx Sustainable Emerging Markets Leaders: disciplina y enfoque ASG

Vontobel mtx Sustainable Emerging Markets Leaders, Vontobel Fund mtx Sustainable Emerging Markets Leaders: disciplina y enfoque ASG
Roger Merz y Thomas Schaffner. Foto cedida (Vontobel AM)

Disciplina y enfoque. Son, en palabras de sus gestores, los dos motores detrás del Vontobel Fund mtx Sustainable Emerging Markets Leaders. El fondo de Vontobel AM puede presumir de ser de las pocas estrategias de renta variable emergente con Sello FundsPeople 2021 por su triple calificación ABC. Es decir, es favorito de los Analistas, Blockbuster, y además Consistente. Detrás de ese reconocimiento solo hay un trabajo preciso y comprometido. 

Mantenerse fiel a las convicciones de inversión es el mayor reto para cualquier estrategia activa”, reconocen Roger Merz y Thomas Schaffner, gestores del fondo. Esto puede ser especialmente difícil en períodos en los que los mercados no son propicios para el estilo de inversión de una estrategia. “Asegurarnos de que nuestros clientes entienden nuestro estilo de inversión es la base de lo que hacemos en el equipo de mtx”, afirman. En su opinión, este enfoque ha sido su mayor éxito. Y precisamente por ello no es algo que dan por sentado. “También es importante aceptar que, como seres humanos, todos cometemos errores; lo más importante es aprender de ellos”, insisten.

El equipo de mtx defiende que el mayor motor del precio de las acciones de una empresa es su capacidad para invertir de forma rentable. “Además, un fuerte posicionamiento en el sector permite a algunas empresas mantener una mayor rentabilidad del capital invertido durante más tiempo”, afirman. Por ello, su proceso de inversión tiene como objetivo identificar estas empresas, al tiempo que se aseguran de que ofrecen un atractivo potencial de valoración al alza y cumplen sus requisitos mínimos en materia de ASG.

Actualización del Vontobel Fund mtx Sustainable Emerging Markets Leaders

El equipo gestor reconoce que los mercados emergentes han pasado por un periodo difícil para la renta variable. Los motivos son varios, pero destacan sobre todo dos preocupaciones: los crecientes niveles de restricciones debido a la propagación de la variante delta y la preocupación por la ralentización del crecimiento chino. Estos dos frentes han servido para generar importantes vientos en contra para esta clase de activo.

Pero los gestores no le dan una lectura negativa. “Donde hay volatilidad también hay oportunidades, especialmente para un proceso disciplinado como el de mtx”, defienden. Es una frase que expone muy bien la filosofía del equipo ante los mercados. Por ejemplo, a principios de este año aprovecharon la venta de acciones chinas como una buena ventana para comprar algunos nombres de alta calidad en el mercado interno de China (China A). 

Dicho lo cual, aunque creen que la mayor asignación a las acciones A de China beneficiará a su cartera a medio y largo plazo, reconocen que su sobreponderación en China conlleva un riesgo. “El riesgo regulatorio es quizás la principal preocupación del mercado en la actualidad. Es importante que nuestro proceso incorpore este riesgo de forma cuantificable y estructurada”, matizan.