L’obiettivo del fondo di Amundi è l’apprezzamento del capitale nel medio lungo periodo investendo principalmente in un'ampia gamma di titoli subordinati di emittenti societari in tutto il mondo.
Gli investimenti del comparto possono includere obbligazioni subordinate, obbligazioni senior, titoli privilegiati, titoli convertibili. Inoltre il fondo può investire in obbligazioni investment grade o high yield, con un massimo del 75% delle proprie attività in titoli emessi da società finanziarie.
L'Amundi Funds Global Subordinated Bond ha chiuso l’anno ottenendo ottimi risultati e guadagnando il doppio rating (BC) Blockbuster e Consistente FundsPeople 2020. “Siamo entrati nell’anno con una posizione di mercato costruttiva, avendo valutato correttamente che la debolezza di mercato di fine 2018 fosse guidata dal sentiment e da fattori tecnici piuttosto che da un peggioramento dei fondamentali. Di conseguenza, abbiamo raccolto i benefici del forte rally di mercato nei primi giorni del 2019”, commenta Gregoire Pesques, gestore del fondo Amundi Funds Global Subordinated Bond.
Anche le convinzioni settoriali e la conseguente allocazione hanno rappresentato un fattore chiave per la performance positiva dell'anno. Nel 2019 il fondo ha investito circa 2/3 degli asset nel settore finanziario. “Grazie al nostro collaudato processo di investimento, abbiamo concluso che il credito societario, i finanziari e in particolare le banche, offrivano alcuni tra i migliori rapporti rischio-premio, con rendimenti interessanti e fondamentali solidi, dopo anni di rigide misure per risanare i bilanci. Parallelamente alla nostra posizione costruttiva sui finanziari, ci siamo focalizzati sull’additional Tier1 (AT1) delle banche che si è dimostrato uno dei vincitori dello scorso anno”, spiega.
“Abbiamo inoltre registrato buone performance al di fuori dei finanziari e dell'AT1 con notevoli guadagni nei settori industriali in Nord America, Europa e Paesi emergenti”. La nostra filosofia di investimento, basata su un approccio d’investimento agnostico in termini di regioni, settori e strutture subordinate, ha permesso di continuare ad ottenere un ottimo rapporto tra rischio e rendimento.
