Analisi 2019 dei flussi nei fondi obbligazionari emergenti

I mercati emergenti hanno di nuovo guadagnato la fiducia degli investitori, soprattutto per quanto riguarda le strategie obbligazionarie.

Secondo i dati di Morningstar Direct, nei primi mesi dell'anno la categoria Emerging Markets Fixed Income ha registrato afflussi per 25,8 miliardi di euro fino alla fine di aprile, tra i fondi e l'ETF. È la seconda categoria obbligazionaria preferita dagli investitori dopo il Global Fixed Income che ha raccolto 26,15 miliardi nei primi quattro mesi dell'anno.

Fonte: Morningstar Direct. Dati in milioni di euro al 30 aprile 2019. (Fondi ed ETF)

"Le prospettive di crescita mondiale si sono indebolite e gli investitori sono diventati più prudenti, pertanto siamo passati al sottopeso sulle valute emergenti e abbiamo aumentato la sovraesposizione ai tassi locali, a fronte della flessione dei rendimenti dei titoli core a livello globale", spiega Mary-Therese Barton, head of emerging market debt di Pictet Asset Management e gestore del fondo Pictet-Emerging Local Currency Debt.

"Confermiamo la sovraponderazione del peso argentino considerati l’elevato rendimento implicito, il continuo sostegno del FMI e la promozione, da parte dell’MSCI, da mercato di frontiera a mercato emergente, che potrebbe sostenere la domanda di azioni locali e, di conseguenza, la valuta. Abbiamo ridotto il sovrappeso del real brasiliano, poiché nel Paese i dati economici hanno perso slancio. In Messico confermiamo la sottoesposizione alla valuta, poiché la crescita è inferiore alle attese; abbiamo invece rafforzato la sovraponderazione dei tassi locali in quanto prevediamo almeno un taglio quest’anno". 

Analizziamo ora i fondi, distribuiti in Italia, che hanno raccolto maggiori afflussi netti di capitale, senza registrare rimborsi netti negli ultimi 12 mesi.

Fonte: Morningstar Direct. Dati al 31 maggio 2019 in milioni di euro.