Analizziamo la relazione rischio-rendimento dei fondi obbligazionari flessibili globali e le rispettive qualità e scadenze del credito.
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Tratto dall'analisi comparativa mensile FundsPeople di Settembre - Rivista 043: “Obbligazionario alle prese con pandemia, crisi e correzione dei mercati".
Sebbene i fondi obbligazionari flessibili globali, condividano un approccio d’investimento globale e una strategia di gestione attiva e flessibile, tra i sei fondi che abbiamo selezionato ci sono moltissime differenze in termini di obiettivi, limitazioni, distribuzione geografica e settoriali, delle scadenze e di qualità del credito. Il confronto quindi ha scopo puramente descrittivo.
Comportamento dei fondi
In termini di redditività, tra i fondi citati spicca il FVS Bond Opportunities, con dei rendimenti annualizzati a tre anni del 5,58%. Inoltre, nonostante il crollo del mercato nel primo trimestre del 2020, il fondo della società tedesa ha registrato un rendimento del 6,61% per l'anno (dati mensili fino al 31 agosto), seguito dal fondo Vontobel Fund TwentyFour Strategic Income con rendimenti superiore al 2% a tre anni, anche nei primi otto mesi del 2020. In termini di rischio-rendimento, questi due fondi hanno rapporti di Sharpe a tre anni superiori a zero.
Fondi con Marchio FundsPeople
| Fondo | Società | Marchio Funds People | Patrimonio | Rend. % a 1 anno | Rend. % a 3 anni | Rend. % a 5 anni | Vol. a 1 anno | Vol. a 3 anni | Vol. a 5 anni |
| BlackRock Global Funds Fixed Income Global Opportunities Fund | Blackrock | B | 8.332 | 2,17 | 0,88 | 1,15 | 9,34 | 5,49 | 4,35 |
| Flossbach von Storch Bond Opportunities | Flossbach von Storch | C | 4.000 | 6,61 | 5,58 | 6,41 | 9,88 | 6,18 | 5,61 |
| JPMorgan Funds Global Strategic Bond Fund | JPMorgan AM | B | 1.483 | 1,35 | 0,08 | 0,60 | 4,29 | 3,09 | 2,75 |
| Nordea 1 Flexible Fixed Income Fund | Nordea AM | B | 3.018 | 0,57 | 1,31 | 1,22 | 1,66 | 1,86 | 2,10 |
| PIMCO GIS Income Fund | Pimco | ABC | 57.002 | 2,24 | 1,23 | 3,07 | 10,36 | 6,10 | 4,95 |
| Vontobel Fund TwentyFour Strategic Income Fund | Vontobel AM | C | 3.866 | 3,81 | 2,53 | 11,79 | 6,96 |
Fonte: Dati Morningstar al 31 agosto 2020, performance in valuta base e patrimonio in milioni di euro.
Qui di seguito riportiamo le scadenze del credito e la qualità del credito dei singoli fondi a scopo puramente descrittivo.
Scadenze del credito
| Fondo | Da 1 a 3 anni | Da 3 a 5 anni | Da 5 a 7 anni | Da 7 a 10 anni | Da 10 a 15 anni | Da 15 a 20 anni | Da 20 a 30 anni | Oltre 30 anni |
| BlackRock Global Funds Fixed Income Global Opportunities Fund | 8,21 | 16,35 | 11,21 | 19,83 | 9,24 | 6,99 | 21,26 | 5,44 |
| Flossbach von Storch Bond Opportunities | 0 | 5,68 | 10,6 | 18,71 | 13,3 | 24,16 | 15,76 | 3,3 |
| JPMorgan Funds Global Strategic Bond Fund | 2,56 | 9,5 | 9,33 | 13,11 | 17,14 | 3,52 | 16,29 | 28,15 |
| Nordea 1 Flexible Fixed Income Fund | 7,42 | 51,87 | 13,36 | 17,33 | 3,18 | 0,19 | ||
| PIMCO GIS Income Fund | 9,6 | 16,01 | 8,7 | 8,22 | 3,08 | 7,75 | 23,07 | 18,2 |
| Vontobel Fund TwentyFour Strategic Income Fund | 22,99 | 17,54 | 10,8 | 16,39 | 14,13 | 0,73 | 4,09 | 10,32 |
Fonte: Dati Morningstar al 31 agosto 2020.
Qualità del credito
| Fondo | Da 1 a 3 anni | Da 3 a 5 anni | Da 5 a 7 anni | Da 7 a 10 anni | Da 10 a 15 anni | Da 15 a 20 anni | Da 20 a 30 anni | Oltre 30 anni |
| BlackRock Global Funds Fixed Income Global Opportunities Fund | 8,21 | 16,35 | 11,21 | 19,83 | 9,24 | 6,99 | 21,26 | 5,44 |
| Flossbach von Storch Bond Opportunities | 0 | 5,68 | 10,6 | 18,71 | 13,3 | 24,16 | 15,76 | 3,3 |
| JPMorgan Funds Global Strategic Bond Fund | 2,56 | 9,5 | 9,33 | 13,11 | 17,14 | 3,52 | 16,29 | 28,15 |
| Nordea 1 Flexible Fixed Income Fund | 7,42 | 51,87 | 13,36 | 17,33 | 3,18 | 0,19 | ||
| PIMCO GIS Income Fund | 9,6 | 16,01 | 8,7 | 8,22 | 3,08 | 7,75 | 23,07 | 18,2 |
| Vontobel Fund TwentyFour Strategic Income Fund | 22,99 | 17,54 | 10,8 | 16,39 | 14,13 | 0,73 | 4,09 | 10,32 |
Fonte: Dati Morningstar al 31 agosto 2020.
