Che succede alle gestioni di portafoglio?

Dopo un ottimo inizio di 2019, le gestioni di portafoglio mostrano cedimenti. Lo dicono i dati di Assogestioni relativi al secondo trimestre dell’anno. Nello specifico, questi prodotti sono passati dai 56 miliardi di raccolta (a fine marzo) a perderne quasi 4 miliardi (da inizio anno il saldo è a 52 miliardi). Il patrimonio, a giugno 2019, si attesta a 1,1 miliardi.

L’evoluzione dei flussi nelle gestioni patrimoniali, poi, rivela un ulteriore dato: quello del primo trimestre 2019 può essere considerato un evento eccezionale se confrontato con i livelli di raccolta dell’ultimo anno e mezzo. In questo periodo, la soglia dei 5 miliardi, infatti, non è mai stata superata e anzi il secondo trimestre del 2018 registrò perdite per quasi 6 miliardi in gestioni di portafoglio. A solo un anno, siamo di nuovo in terreno negativo.

Per tipologia di asset

Più della metà del patrimonio in gestioni di portafoglio si concentra tra prodotti bilanciati (43,4%) e obbligazionari (24,3%). Sono proprio questi due a registrare le perdite più importanti nel trimestre, con deflussi per -2,1 e -1,1 miliardi, rispettivamente.

Fonte: Assogestioni, mappa 2° trimestre 2019 

Per tipo di gestione

Le gestioni di prodotti assicurativi concentrano il 67,7% del patrimonio gestito totale, mentre le gestioni di portafoglio retail un 12% e quelle di patrimoni previdenziali un 8,5%. Le principali perdite nel trimestre sono state registrate dalle GP retail (-1,1 mld) e da quelle che Assogestioni classifica come “Altre gestioni” (-5 mld).

Fonte: Assogestioni, mappa 2° trimestre 2019 

Per asset manager

Tra le società che sono riuscite ad archiviare il trimestre con segno positivo troviamo il Gruppo Intesa Sanpaolo, la cui raccolta in GP è di 863 milioni. Seguono Credit Suisse (+587 mln) e Amundi (+446 mln). Male, invece, il Gruppo Generali (-3,5 mld), Poste italiane (-1,8 mld) e il Gruppo Banco BPM (-762 mln).

Fonte: Assogestioni, elaborazione propria. Dati ordinati per raccolta netta.