Cinque punti chiave per un consulente quando parla al cliente di liquidità e investimenti

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Se per i professionisti era già un esercizio difficile cercare di convertire la liquidità in investimenti, ora che prodotti come i conti correnti e i conti del mercato monetario stanno tornando alla redditività, la sfida è doppia. Soprattutto ora che i risparmiatori stanno beneficiando dei rendimenti più alti degli ultimi due decenni. Di fronte a questa sfida, Gillian Hepburn, responsabile delle soluzioni per gli intermediari del Regno Unito di Schroders, individua cinque punti chiave da tenere a mente quando si parla ai clienti di liquidità rispetto agli investimenti.

I rischi di vincolare la liquidità

Un tasso di interesse del 5% sulla liquidità può sembrare interessante, ma comporta dei rischi. Questi tassi sono spesso disponibili per gli investitori disposti a vincolare i loro contanti per più di un anno. Facendo ciò, i clienti non sono esposti ad attività con un track record a lungo termine di sovraperformance rispetto all'inflazione e rischiano di perdere i periodi di forte crescita degli investimenti, che spesso sono improvvisi e inaspettati. La mancanza di questi periodi può erodere significativamente i rendimenti a lungo termine.

Il vostro cliente è un investitore a lungo termine?

Secondo Hepburn, ogni professionista deve porsi la domanda: il vostro cliente è un investitore a lungo termine? Se la risposta è sì, la storia suggerisce che la liquidità non un porto sicuro per lui. Secondo l'analisi del gestore, se si considerano i dati statunitensi dal 1926, la liquidità ha sovraperformato l'inflazione solo dello 0,3%. Nello stesso periodo, le azioni hanno sovraperformato l'inflazione di un 7% annualizzato.

I dati raccolti da Schroders dimostrano inoltre che la detenzione di investimenti azionari per lunghi periodi può ridurre notevolmente la possibilità che i clienti perdano denaro. Se un investitore avesse investito per un solo mese negli ultimi 100 anni, avrebbe perso denaro in termini reali circa il 40% delle volte. Se avesse investito tra i 5 e i 10 anni, questa percentuale si sarebbe ridotta al 20% e, se estesa a 20 anni, non avrebbe perso denaro in nessun periodo corretto per l'inflazione.

"Quindi, se il cliente ha obiettivi a lungo termine per il suo denaro, è chiaramente giustificato investire una parte di esso in azioni, a condizione che sia pronto a sperimentare alcuni alti e bassi lungo il percorso", sostiene Hepburn. Tuttavia, ci ricorda che le performance passate non sono una garanzia dei rendimenti futuri. Il valore degli investimenti può scendere come salire e si può non recuperare l'importo inizialmente investito.

Difficile individuare il momento per entrare o uscire dal mercato

Uno degli aspetti più importanti dell'investimento, aggiunge Hepburn, è dedicare tempo ai mercati piuttosto che cercare di trovare il momento migliore per comprare o vendere. La storia dimostra che cercare di prevedere il momento migliore per investire è molto difficile e raramente funziona nel lungo periodo.

Schroders ha analizzato alcune delle maggiori cadute dei mercati e la durata della ripresa. Nelle 11 precedenti occasioni in cui il mercato azionario statunitense è sceso del 25% o più, il mercato ha impiegato in media 1,8 anni per riprendersi. "Se i clienti fossero passati alla liquidità in quei casi, ci sarebbe voluto in media più del doppio del tempo per recuperare le perdite", spiega l'esperta.

Non puntare tutto su un solo paniere (la liquidità)

L'anno scorso gli investitori con un tipico portafoglio 60/40 di azioni e obbligazioni hanno vissuto uno dei peggiori anni di sempre. Tuttavia, i periodi in cui le azioni e le obbligazioni perdono contemporaneamente sono stati rari e Schroders prevede che rimarranno tali. Le obbligazioni, nonostante l'anno scorso siano state particolarmente deboli, possono svolgere due ruoli: diversificazione e reddito.

Nell'ultimo decennio, in un contesto di inflazione bassa e costante e di tassi di interesse ai minimi storici, le obbligazioni hanno fornito un reddito molto limitato, ma hanno rappresentato un diversificatore molto efficace contro il rischio azionario. Con l'aumento dell'incertezza sull'inflazione, le obbligazioni offrono oggi tassi d'interesse piuttosto interessanti e possono generare un reddito relativamente sano per i portafogli.

Tutti intrinsecamente avversi alle perdite

L'avversione alle perdite è una risposta comportamentale naturale: siamo contrari a perdere denaro. "I clienti devono essere onesti con se stessi riguardo alla loro disponibilità ad accettare potenziali perdite sui loro investimenti per la possibilità di ottenere rendimenti più elevati. È fondamentale comprendere e rispettare un piano finanziario stabilito con un consulente finanziario", sottolinea Hepburn.

Il dibattito tra liquidità e investimenti è un'area in cui molti clienti trarranno beneficio da un'assistenza continua. Discutendone con i clienti, i consulenti possono offrire loro la tranquillità che cercano, aiutandoli a garantire che i loro investimenti siano nel posto giusto per raggiungere i loro obiettivi finanziari.