I gestori di fondi e portafogli che diversificano le posizioni sui mercati esteri non si espongono solo al rischio specifico dello strumento in cui investono, ma anche al rischio di cambio. Inoltre, la valuta diventa una vera e propria “asset class” a sé stante e rappresenta uno strumento in cui investire. Per una gestione efficiente di questo rischio di cambio (assunto o coperto) si utilizzano strumenti derivati. Nei capitoli che compongono questo modulo ne analizziamo i principali esempi.