In questo modulo analizzeremo la composizione del premio, la sua classificazione in base al prezzo di esercizio e i fattori che ne influenzano la valutazione. Comprenderne la struttura è fondamentale per gli operatori su opzioni, poiché incide direttamente sulla redditività delle strategie di investimento e di copertura. Un altro elemento da considerare nell'operatività con le opzioni è il Delta, una delle sensibilità più rilevanti, poiché misura l'impatto delle variazioni del prezzo dell’attivo sottostante sul premio dell’opzione. In altre parole, indica di quanto varierà il prezzo dell’opzione in seguito a una variazione unitaria del prezzo del sottostante. Nel corso del modulo, esploreremo come si calcola il Delta, come varia in base alla posizione dell’opzione (ITM, ATM, OTM), quali fattori ne influenzano il valore e come può essere impiegato nella gestione di portafoglio.