Il mercato delle small cap offre performance interessanti ed attrae sempre più investitori: quali sono i migliori fondi azionari small cap che investono negli Stati Uniti e in Europa?
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Le small cap spesso vengono trascurate dagli investitori perché ritenute troppo rischiose ma, al momento, offrono rendimenti superiori sia a titoli analoghi delle large cap che al mercato in generale.
Secondo WisdomTree, “le società a piccola capitalizzazione possono offrire agli investitori interessanti opportunità di crescita e, distribuendo dividendi, possono contribuire a mitigare la volatilità degli investimenti in questo segmento. Poiché le small cap non sono così seguite come le società a larga capitalizzazione che operano nello stesso settore, la quotazione di un titolo può distanziarsi maggiormente dal valore reale della società interessata. A tal proposito, ponderiamo gli indici in base ai dividendi per amplificare l’effetto che i dividendi hanno sulla performance. Ci avvaliamo di un processo rule-based e ribilanciamo sul valore relativo almeno una volta all’anno”, spiegano. Inoltre, “questa tipologia di società in Europa spesso distribuisce dividendi che offrono: flusso reddituale potenzialmente crescente e protezione dai mercati in ribasso”, aggiungono.
Anche Francesco Lomartire, responsabile di SPDR ETFs per l’Italia, ritiene che “nello scenario attuale si riscontrano una serie di fattori a supporto delle società a più bassa capitalizzazione, caratterizzati da forte crescita degli utili con valutazioni ragionevoli. Ci aspettiamo una crescita degli utili delle società dell’indice Russell 2000 di circa il 25,6% il prossimo anno, molto più elevata rispetto alle performance delle società a grande e media capitalizzazione. Le valutazioni, in base al rapporto prezzo/utili, sono ritornate nella propria media di cinque anni e attualmente le small cap vengono negoziate a un prezzo relativamente più basso rispetto al rapporto prezzo/utili dello S&P500", commenta . Oltre a ciò, “storicamente la correlazione tra l’indice Russell 2000 e la crescita del PIL statunitense è stata forte e pari allo 0,514. Questa correlazione suggerisce che le small cap tendono a registrare buone performance quando l'economia è in crescita. Le small cap possono potenzialmente trarre beneficio dal protezionismo e questo ha accresciuto il sentiment positivo degli investitori per le small cap”, conclude Lomartire.
Fondi azionari small cap europei
Di seguito riportiamo i migliori dieci fondi che investono nel mercato small cap europeo in termini di performance YTD espressa in euro, distribuiti in Italia:
Fondo | Rendimento YTD | Rendimento a 1 anno | Rendimento a 3 anni | Volatilità a 1 anno | Volatilità a 3 anni | Società |
Comgest Growth Europe Smaller Companies | 22,81 | 36,89 | 17,85 | 9,98 | 12,18 | Comgest |
Echiquier Agenor Mid Cap Europe | 9,93 | 13,36 | 9,93 | 13,36 | La Financière de l'Echiquier | |
Allianz Global Investors Fund - Allianz Europe Small Cap Equity | 9,83 | 18,35 | 8,79 | 9,86 | 13,29 | Allianz Global Investors |
Standard Life Investments Global SICAV - European Smaller Companies Fund | 9,20 | 17,08 | 11,72 | 8,15 | 13,3 | Standard Life |
Wellington Pan European Small Cap Equity Fund | 8,88 | _ | _ | _ | _ | Wellington Management |
Threadneedle Pan European Smaller Companies Fund | 7,67 | 16,54 | 11,04 | 7,23 | 11,95 | Columbia Threadneedle |
Threadneedle European Smaller Companies Fund Institutional Accumulation | 7,30 | 15,02 | 13,59 | 6,33 | 10,35 | Columbia Threadneedle |
Mirabaud - Equities Pan Europe Small & Mid A EUR | 6,82 | 16,47 | 10,26 | 9,65 | 12,45 | Mirabaud Asset Management |
Credit Suisse (Lux) Small and Mid Cap Europe Equity Fund | 6,53 | 14,02 | 9,27 | 9,3 | 10,09 | Credit Suisse |
T. Rowe Price Funds SICAV - European Smaller Companies Equity Fund | 5,81 | 14,48 | 13,93 | 9,08 | 12,11 | T. Rowe Price |
Fondi azionari small cap statunitensi
Di seguito riportiamo i migliori dieci fondi che investono nel mercato small cap statunitense in termini di performance YTD espressa in euro, distribuiti in Italia:
Fondo | Rendimento YTD | Rendimento a 1 anno | Rendimento a 3 anni | Volatilità a 1 anno | Volatilità a 3 anni | Società |
Alger SICAV - Alger Small Cap Focus Fund | 50,16 | 60,15 | _ | 19,95 | _ | La Française AM |
Heptagon Fund plc - Driehaus US Micro Cap Equity Fund | 43,65 | 57,76 | _ | 21,33 | _ | Heptagon |
UBS (Lux) Equity Fund - Small Cap USA | 30,63 | 43,16 | 13,75 | 16,06 | 18,57 | UBS AM |
New Capital US Small Cap Growth Fund | 30,08 | 44,38 | _ | 13,23 | _ | EFG |
Artemis US Smaller Companies Fund | 27,61 | 36,89 | 19 | 15,1 | 16,02 | Artemis |
JPMorgan Funds - US Small Cap Growth Fund | 25,67 | 42,59 | 19,09 | 14,44 | 19,21 | JPMorgan AM |
Fisher Investments Institutional US Small Cap Core Equity ESG Fund | 24,11 | 34,38 | _ | 12,71 | _ | Fisher Investments |
Janus Henderson Capital Funds plc - US Venture Fund | 22,35 | 30,27 | 12,63 | 11,47 | 14,63 | Janus Henderson |
Brown Advisory US Smaller Companies | 21,93 | 26,28 | 15,38 | 10,41 | 13,15 | Brown Advisory |
Goldman Sachs US Small Cap CORE Equity Portfolio | 20,69 | 31,09 | 14,34 | 12,55 | 16,34 | Goldman Sachs AM |
Fonte: Elaborazione propria. Dati percentuali Morningstar Direct al 31/08/2018.