BlackRock assisterà la Federal Reserve nel programma di acquisto del debito aziendale lanciato dalla banca centrale in risposta alla crisi del Covid-19. Come chiarisce l'accordo pubblicato dalla Federal Reserve di New York, il ruolo dell’asset manager statunitense sarà quello di vendere e acquistare obbligazioni societarie, prestiti societari e ETF obbligazionari societari al fine di attuare al meglio il programma di facilitazione del credito corporate del mercato secondario statunitense (SMCCF nella sua sigla inglese).
La casa di gestione collaborerà con la Fed per implementare le linee guida sui criteri di selezione e la struttura degli asset, oltre a stabilire la costruzione del portafoglio, gli standard di diversificazione, le strategie di trading e i protocolli di esecuzione.
BlackRock agirà come entità fiduciaria per il programma di acquisto. Pertanto, sarà disciplinata da rigide barriere informative e da politiche di conflitto di interessi. Infatti, i dipendenti BlackRock assegnati a questo compito saranno esclusi dalle altre attività e accordi dell’asset manager.
I report giornalieri sulla gestione del rischio, l'inventario, il trading e altre azioni di portafoglio saranno gestiti attraverso la piattaforma Aladdin di BlackRock e resi pubblici regolarmente.
La struttura dei costi dello SMCCF si baserà sul valore delle obbligazioni societarie e dei prestiti acquistati dal programma. BlackRock addebiterà una tassa di gestione (con un tetto massimo) e una tassa amministrativa per i costi di avvio del programma, che include l'eventuale inserimento di altri manager o la sostituzione di BlackRock stessa. L’asset manager ha anche sottoscritto un impegno di “entità favorita” a favore della Fed di New York. Ciò significa che si impegna a dare al programma le condizioni più favorevoli che ha negoziato con altri clienti, tra cui altre istituzioni ufficiali, banche centrali, fondi pensione e altre entità finanziarie globali.
Non applicherà una commissione di gestione sul valore di alcun ETF all'interno del programma SMCCF e, inoltre, restituirà al veicolo il valore di tutte le commissioni e i ricavi sottostanti che BlackRock genera (anche dal prestito di titoli) sui propri ETF iShares all'interno dello SMCCF.
