Come per la categoria dei fondi multi-asset, i fondi alternativi non hanno beneficiato a livello di performance di avere un mandato più ampio sulle asset class. In anni simili, in cui le azioni sono state il vero motore dei rendimenti, avevamo riscontrato esempi di strategie alternative che erano state alla pari per performance. Ma nel 2020 non è stato così.
Il rendimento medio dei fondi internazionali di questa categoria è stato dello 0,6% in Euro. Ma a fronte di risultati nella media non brillanti, ci sono state comunque delle strategie di case di gestione internazionali con rendimenti lodevoli. Così, abbiamo individuato 69 fondi che hanno chiuso con un rendimento superiore al 10% nel 2020. Tra queste 69 soluzioni con rendimenti a due cifre, 33 sono Long/Short Equity. Inoltre, se ci concentriamo solo sulle prime dieci posizioni tra i 69 fondi con performance sopra il 10%, ben 7 appartengono ai Long/Short Equity. Ne consegue che è stato un buon anno per questi fondi. Dei 33 Long/Short Equity, 11 rientrano nella categoria Morningstar ‘Globali’, 8 nella categoria ‘Altri’, 8 in azioni statunitensi, 5 in azioni europee e uno in attivi UK.
Dei 69 con rendimento superiore al 10%, altri 12 fondi sono Market Neutral e 9 sono strategie Multialternative. È interessante notare che sono stati evidenziati soltanto 2 fondi Long/Short Credit. Questo sia a causa della mancanza di offerta, sia per i rendimenti più moderati di questa asset class. Ancora, a differenza di altre categorie di fondi, per le strategie alternative è più complesso determinare uno stile di gestione che ha fatto peggio. Come abbiamo potuto fare, ad esempio, per l’analisi relativa all’azionario puro, dove le difficoltà di alcune strategie sono state evidenti.
Ciononostante, utilizzando un’ottica più stretta, possiamo affermare che è stato un buon anno per i titoli cinesi: il primo e il secondo posto nella classifica è detenuto da due fondi di due diversi gestori focalizzati sul mercato azionario cinese: il Banor SICAV Great China Equity e la Lumyna ZEAL Greater China Long-Short UCITS. Abbiamo ravvisato questa buona performance degli asset cinesi anche nelle precedenti analisi per le altre asset class.
I migliori fondi alternativi del 2020
| Fondo | Società | Performance in valuta base (Euro) | Performance in dollari USA |
|---|---|---|---|
| BANOR SICAV Greater China Equity | Casa4Funds | 50,96 | 64,55 |
| Lumyna- ZEAL Greater China Long-Short UCITS Fund | Lumyna Investments | 45,03 | 58,08 |
| IAM Investments ICAV - Incline Global Long/Short Equity UCITS Fund | MPMF Fund Management | 38,07 | 50,51 |
| Franklin K2 Electron Global UCITS Fund | Franklin Templeton International | 34,65 | 46,78 |
| Schroder GAIA Contour Tech Equity | Schroder Investment Management | 34,54 | 46,65 |
| InRIS Prentice Fund | Innocap Global Investment Management | 34,14 | 46,22 |
| Alger SICAV - Alger Dynamic Opportunities Fund | La Francaise Asset Management | 33,78 | 45,82 |
| LF Odey Absolute Return Fund | Odey Asset Management | 31,07 | 42,87 |
| ATOMO - Mixed | Casa4Funds | 30,1 | 41,81 |
| GAM Star Fund plc - GAM Star Alpha Technology | GAM | 28,62 | 40,2 |
| Odey Absolute Return (IRL) Fund | Odey Asset Management | 28,32 | 39,87 |
| Lombard Odier Funds - TerreNeuve | Lombard Odier | 23,76 | 34,9 |
| CS Invm Fds 4 - Credit Suisse (Lux) Multi-Advisor Equity Alpha Fund | Credit Suisse | 23,28 | 34,38 |
| Amundi Funds - Volatility World | Amundi | 22,38 | 33,4 |
| Aegon Global Equity Market Neutral Fund | Aegon AM | 21,82 | 32,79 |
| Exane Pleiade Performance | Exane AM | 21,24 | 32,16 |
| Amundi Funds - Volatility Euro | Amundi | 20,95 | 31,84 |
| Manulife Macro Currency Fund | Manulife IM | 19,99 | 30,79 |
| Polar Capital Funds PLC - Global Absolute Return Fund | Polar Capital | 19,94 | 30,74 |
| Carmignac Portfolio Long-Short Global Equities | Carmignac | 19,72 | 30,5 |
Metodologia: Per stabilire un criterio il più possibile omogeneo che ci permetta un certo grado di comparabilità dei rendimenti, sono stati selezionati fondi stranieri (non domiciliati in Italia) la cui valuta di base è l’Euro. Ciò riflette un’esperienza vicina a quella dell’investitore europeo. La classifica per rendimento è essa stessa espressa in Euro. In questo modo eliminiamo l’effetto valutario e ci concentriamo sulla gestione. La classe è la più antica disponibile in Italia.
