I fondi con il marchio Funds People del 2017

Con i dati di rendimento e volatilità di fine 2016, i voti degli analisti e il volume distribuito, Funds People ha elaborato un modello per individuare i fondi che hanno ottenuto il marchio Funds People 2017 con rating A, B e C. Il rating A si riferisce ai prodotti Preferiti dagli Analisti, e viene deciso dai voti dei fund selector di Italia, Spagna e Portogallo. Il rating B ingloba invece i prodotti Blockbuster, e viene assegnato in base al volume distribuito in Italia. Infine, il rating C di Consistente si basa sul processo di selezione sviluppato dal team di analisi di Funds People, in funzione del rendimento e della volatilità dei singoli fondi rispetto alla propria categoria. Quest’anno, i fondi con marchio ammontano a un totale di 1.052. Di seguito i dettagli del processo che sta dietro al marchio Funds People.

  Quattro passi per calcolare i Consistenti Funds People

Consistenti 2017

Per il secondo anno Funds People ha elaborato la lista dei fondi Consistenti. Il processo di selezione si basa su un modello quantitativo proprio che identifica i fondi più consistenti di ciascuna categoria, intesa come categoria definita da Morningstar (Morningstar Category). La procedura è semplice. Innanzitutto prendiamo in considerazione tutto l’universo dei fondi disponibili alla vendita in Italia con almeno tre anni di vita a fine 2016 (si prende in riferimento l’Inception Date di Morningstar), eliminando le categorie dei fondi garantiti, monetari, obbligazionari ultra-short term e quelli con target di rendimento. 

Per ogni singolo fondo si seleziona una classe, la più rappresentativa, che soddisfi per ordine di importanza i seguenti criteri: classe euro, no hedge, maggior track record, classe istituzionale, maggiore share class e piano di accumulo. In questo modo, si genera un universo di 4.856 prodotti, all’interno del quale confrontiamo ogni fondo con quelli della medesima categoria attraverso due scorecards. Il primo prende in esame i criteri di rendimento e volatilità accumulata a 1, 3 e 5 anni; il secondo usa i dati di rendimento e volatilità a cicli chiusi negli ultimi cinque anni naturali (2012, 2013, 2014, 2015 e 2016), per contrastare l’effetto cumulativo. In entrambi i casi il rendimento e la volatilità hanno un peso rispettivamente del 65% e 35%. Filtriamo quindi i fondi situati nel primo quartile per rendimento e volatilità. Infine, eliminiamo i fondi con patrimonio inferiore ai 50 milioni di euro al 31 dicembre 2016. I prodotti italiani col rating Consistenti Funds People 2017 sono 514.

Il modello non ha alcuna funzione predittiva ed è frutto dell’esperienza accumulata nella pratica professionale della selezione di fondi, che si racchiude in due principi: semplicità e trasparenza. Anche se vi sono altre variabili rappresentative del comportamento dei rendimenti dei fondi, ci concentriamo su un modello semplice che risponde a quello che Funds People identifica come consistenza: per offrire un rendimento attraente ma con volatilità contenuta nel corso di un intervallo di tempo ragionevole.

Nell’analisi dei risultati al 31 dicembre 2016, su 514 prodotti, 165 hanno ottenuto ancora una volta, rispetto all’anno scorso, la qualifica di Consistenti Funds People; vale a dire che il 32,1% della lista ha mantenuto la propria condizione di Consistente.

Prodotti con il triplo rating Funds People   

Favoriti 2017

Il rating  A (Preferiti dagli Analisti) è il risultato del sondaggio svolto tra i fund selector di Italia, Spagna e Portogallo. Ogni anno consultiamo i fund selector di questi tre Paesi per individuare quali sono i loro prodotti preferiti. Ad ogni analista si richiede una lista con un massimo di dieci fondi favoriti. Con i voti di tutti i fund selector abbiamo quindi elaborato una lista di fondi preferiti nel Sud Europa. Per aggiudicarsi il rating A, il prodotto deve ottenere un minimo di cinque voti dai selettori di almeno due Paesi. Se nel 2016 la lista era composta da 13 fondi, nel 2017 la cifra sale a 22. Di questi 22 fondi, cinque sono stati votati in due Paesi e 17 nei tre. Per quanto concerne la categoria dei prodotti, i più votati nel 2017 sono alternativi (sette fondi). Le categorie equity, fixed income e multi-asset sono rappresentate rispettivamente da cinque prodotti ciascuna. Per ultimo, vi è un fondo che rientra nell’universo dei convertibili.

Jupiter Dynamic Bond è il fondo più votato, con 17 fund selector europei che lo includono tra i loro preferiti; seguito da Muzinich Enhanced Yield Short Term (12) e da Fidelity America (10). Ci sono dieci fondi che nel 2016 sono stati classificati nel rating A e che si ripetono anche quest'anno (Deutsche Concept Kaldemorgen, Deutsche Invest I Top Dividend, Henderson Gartmore United Kingdom Absolute Return Fund, Invesco Funds Invesco Pan European Structured Equity Fund, Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic Bond, Muzinich Enhancedyield Short-Term Fund, Nordea 1 - Stable Return Fund, Old Mutual Global Equity Absolute Return Fund, Schroder International Selection Fund Euro Corporate Bond e Schroder International Selection Fund Euro Equity) e 12 nuovi fondi. Gli asset manager con più prodotti con rating A sono M&G Investments e Invesco, con due fondi ciascuno.

Fondi preferiti dai fund selector del Sud Europa

Blockbuster 2017

Sono i fondi più venduti sul mercato. Si tratta di prodotti che, al 31 dicembre 2016, registravano un patrimonio maggiore o uguale a 100 milioni di euro in Italia. Per i fondi internazionali si tiene in considerazione solo il volume appartenente alla clientela italiana, mentre per i fondi locali solo il volume totale degli stessi. Rispetto allo scorso anno, i prodotti che hanno questo rating sono quasi raddoppiati, passando da 386 Blockbuster nel 2016 a 616 nel 2017.

Come nel caso dei fondi Consistenti Funds People, rimangono al di fuori le categorie dei garantiti, monetari, obbligazionari ultra-short term e quelli con target di rendimento. Di 616 fondi, 387 sono italiani e 229 internazionali.

In definitiva, i rating di fondi con marchio Funds People cercano di identificare i prodotti che si distinguono a seconda della consistenza dei loro risultati, dell’interesse suscitato tra i fund selector o del volume che sono riusciti a raccogliere tra la clientela. Se analizziamo gli asset manager che hanno il maggior numero di prodotti con questo marchio in Italia, ad aggiudicarsi la prima posizione è Eurizon Capital SGR, con ben 80 fondi, seguita da Pioneer Investments, con 68, e da Anima SGR, con 54 fondi.