Il settore Healthcare a prova di recessione

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Louis Reed, immagine concessa (Unsplash)

Secondo la teoria economico finanziaria dell’Orologio degli investimenti, le asset class che beneficeranno per prime della ripresa del ciclo economico saranno i bond e l’azionario difensivo.

Fonte: Università Cattolica del Sacro Cuore.

Nel 2022 secondo lo studio di SPDR ETFs, le esposizioni globali hanno dominato i flussi azionari, raccogliendo 36 miliardi di dollari, ossia oltre il 50% di tutti i flussi azionari. Anche le esposizioni agli Stati Uniti e ai Mercati emergenti hanno registrato flussi netti rispettivamente di 18 e 12 miliardi di dollari. Nel complesso, gli investitori si sono allontanati dalle azioni europee, che lo scorso anno hanno registrato deflussi per 7,7 miliardi di dollari, in quanto la regione è stata colpita dalla guerra in Ucraina, dall'inflazione elevata e da un inasprimento della politica monetaria più marcato rispetto a quanto inizialmente previsto. “A eccezione dell’energetico, tutti i settori hanno registrato performance negative lo scorso anno. In questo contesto, gli investitori hanno privilegiato i settori difensivi come l'Healthcare e i beni di consumo di base, che lo scorso anno hanno raccolto rispettivamente 1,8 e 1,4 miliardi di dollari”, spiega Francesco Lomartire, head of SPDR ETFs Southern Europe.

Secondo Matthew Bullock EMEA head of Portfolio Construction and Strategy di Janus Henderson, tali periodi di volatilità possono rivelare interessanti opportunità di investimento, tra cui asset con caratteristiche difensive e potenziale di crescita. “Dal punto di vista della costruzione del portafoglio, ciò si traduce in investimenti che possono fornire rendimenti non correlati e contribuire a proteggere dai ribassi. A tal fine, riteniamo che gli investitori potrebbero trarre vantaggio allocando nel settore sanitario. Il settore ha storicamente registrato meno ribassi durante le flessioni del mercato e beneficia anche di spinte strutturali come l'invecchiamento della popolazione e la rapida innovazione”, spiega.

Nel 2022, ad esempio, la maggior parte dei settori azionari globali ha subito perdite significative, ma l'healthcare in generale e il sotto-settore biotecnologico in particolare hanno subito meno il momento.

Global Equity Sector Returns, 2022

Fonte: Morningstar, settori e sottosettori azionari globali basati sull'indice MSCI World, al 31 dicembre 2022. Le performance passate non predicono i rendimenti futuri.

La composizione del settore Healthcare Globale

Fonte: MSCI, composizione dell'indice MSCI World Health Care al 31 dicembre 2022.

Julian Salisbury, chief investment officer per l'Asset & Wealth Management di Goldman Sachs ritiene che il ritmo dell'innovazione nelle tecnologie aziendali e finanziarie, nel settore dell’Healthcare e del Consumer non diminuirà: “siamo entusiasti di lavorare a stretto contatto con le società in portafoglio per superare la volatilità e raggiungere le prossime fasi di crescita".

Fondi con rating FSP 2023 che investono nel settore Healthcare

FondoSocietàPatrimonioRendimenti YTDRendimenti a 3 anniRendimenti a 5 anni
AB SICAV I International Health Care PortfolioAllianceBernstein2.893-0,748,4712,62
BlackRock Global Funds World Healthscience FundBlackRock13.781-2,275,9612,44
BNP Paribas Funds Health Care InnovatorsBNP Paribas AM1.508-2,286,2111,46
Candriam Equities L Oncology ImpactCandriam1.839-0,067,13-N/A
CPR Invest MedTechCPR Asset Management4981,910,17-N/A
Fidelity Funds Sustainable Global Health Care FundFidelity International1.750-0,585,0312,17
JPMorgan Funds Global Healthcare FundJPMorgan AM4.523-0,597,0212,95
Pictet HealthPictet AM5510,692,029,14
Polar Capital Funds PLC Polar Capital Healthcare Blue Chip FundPolar Capital1830,957,5212,25
Variopartner SICAV Sectoral Healthcare Opportunities FundVontobel87-0,018,46-N/A
Wellington Management Funds (Ireland) plc Global Health Care Equity FundWellington Management2.862-1,972,937,69
Fonte: Dati Morningstar al 21 febbraio 2023. Dati patrimonio in milioni di euro e performance in percentuale in euro.