La Belle Époque dei multi-alternative

È da qualche tempo ormai che le strategie alternative si fanno strada nell’industria del risparmio gestito, rendendo l’universo dei fondi di investimento più articolato, e spesso mandando in crisi le tradizionali classificazioni basate sulle attività finanziarie (azioni, obbligazioni e liquidità), le aree geografiche e i settori.

Sia in Italia, e in generale in Europa, l’asset class alternativa ha portato nel settore nuove opportunità di investimento, registrando anno dopo anno una notevole espansione in termini di flussi netti in tali strategie. In particolare, strategie long-short e multi-alternative sono quelle che vengono spesso utilizzate tra i professionisti, dando vita a portafogli che si allontanano dai criteri base di investimento dei comparti tradizionali. Tra questi, vi sono le soluzioni multi-alternative, una sorta di solution fund che uniscono le strategie alternative necessarie a seconda del profilo di investimento dell’investitore, permettendogli di detenere un pacchetto alternativo completo e diversificato.

Diversi sondaggi hanno mostrato come, nella selezione dei prodotti alternativi, ogni tipologia di investitore sia propensa a valutare una diversa caratteristica. Le istituzioni, per esempio, mettono l’accento sul processo di investimento dei singoli fondi, mentre i consulenti finanziari prestano più attenzione ai costi di commissione, aspetto critico per tutti, essendo cosiderati elevati rispetto ai fondi tradizionali. La principale discriminante, che mette d’accordo tutti, è invece l’esperienza del gestore, aspetto considerato fondamentale nella selezione di soluzioni alternative. Altro tema importante riguarda il benchmark, dove gran parte degli investitori utilizza parametri di riferimento tradizionali, come lo S&P500, a seguire vi è il confronto con i concorrenti e l’analisi del rendimento aggiustato per il rischio.

I fondi multi-alternative Consistenti Funds People

Nella lista dei fondi con marchio Funds People 2017, troviamo 18 prodotti multi-alternative che vantano del rating Consistente, di cui uno con triplo rating ABC (Preferiti dagli Analisti-Blockbuster-Consistente), ovvero il Deutsche Concept Kaldemorgen, cinque con doppio rating BC, l’Amundi Più, l’Invesco Global Targeted Returns Fund, il Pioneer Absolute Return Multi Strategy, il Pioneer Multi-Strategy Growth e il Pioneer Target Controllo, e 12 Consistenti. In media, le regioni più coinvolte dai gestori dei suddetti fondi sono l’Europa occidentale e gli Stati Uniti, mentre, a livello settoriale, i segmenti di maggiore interesse per i fund manager sono quello finanziario, tecnologico e industriale. Tra i 18, cinque rientrano nell’offerta di SGR italiane, ovvero il Gestielle Best Selection Cedola, della casa di gestione Aletti Gestielle SGR, l’Alpi Hedge di Alpi Fondi SGR, l’Euromobiliare F3 di Euromobiliare Asset Management SGR, l’Interfund System Evolution della casa Fideuram’s Asset Management e infine il Soprarno Inflazione + 1,5% di Soprarno SGR.

Fondi multi-alternative Consistenti Funds People. Fonte: Morningstar.