Le ESA invitano a mantenere alta l'attenzione per i rischi crescenti

Europa
Markus Spiske, Unsplash

Le tre autorità di vigilanza europee (EBA, EIOPA ed ESMA - ESA) hanno lanciato un messaggio forte nella loro ultima relazione congiunta sui rischi e le vulnerabilità del sistema finanziario dell'UE. Pur rilevando che i mercati finanziari dell'UE sono rimasti sostanzialmente stabili nonostante il difficile contesto macroeconomico e le recenti pressioni di mercato nel settore bancario, le tre entità esortano le autorità di vigilanza nazionali, le istituzioni finanziarie e i partecipanti al mercato a rimanere vigili di fronte ai rischi crescenti.

"La seconda metà del 2022 ha visto un peggioramento del contesto macroeconomico a causa dell'inflazione elevata e dell'inasprimento delle condizioni finanziarie, e le prospettive economiche rimangono incerte. Sebbene le ultime previsioni di crescita non indichino più una profonda recessione e l'inflazione mostri segni di moderazione, la crescita dei prezzi potrebbe rimanere elevata più a lungo del previsto", prevedono le autorità europee.

A loro avviso, le recenti pressioni del mercato sulle banche in seguito al fallimento di alcune banche di medie dimensioni negli Stati Uniti e alla fusione d'emergenza del Credit Suisse, in difficoltà, con UBS hanno evidenziato la persistenza di un'elevata incertezza del mercato, la sensibilità del sistema finanziario europeo agli shock esogeni e i rischi potenziali associati alla fine di oltre un decennio di tassi di interesse molto bassi.

"I prezzi delle attività sono stati molto volatili negli ultimi mesi, con una liquidità di mercato fragile. Le forti oscillazioni dei prezzi hanno portato a significative richieste di margini e hanno messo sotto stress di liquidità alcuni partecipanti al mercato, in particolare le società non finanziarie e le istituzioni finanziarie non bancarie", si legge. Gli elevati livelli di incertezza e gli squilibri nella domanda e nell'offerta di liquidità frenano la resilienza del sistema finanziario a ulteriori shock esterni. "Oltre a questi rischi, le tensioni geopolitiche, le minacce ambientali e la maggiore frequenza e sofisticazione degli attacchi informatici complicano ulteriormente il panorama dei rischi", avvertono.

Raccomandazioni delle autorità europee

Alla luce di questi rischi e vulnerabilità, le autorità hanno formulato una serie di raccomandazioni:

  • Le istituzioni finanziarie e le autorità di vigilanza dovrebbero essere preparate a un deterioramento della qualità degli attivi e le autorità di vigilanza dovrebbero monitorare attentamente gli accantonamenti per perdite su crediti;
  • L'impatto più ampio dei rialzi dei tassi di interesse e dei premi di rischio sulle istituzioni finanziarie e sugli operatori di mercato dovrebbe essere considerato e tenuto in considerazione nella gestione del rischio di liquidità;
  • I rischi di liquidità derivanti dagli investimenti in fondi a leva e dall'uso di derivati sui tassi di interesse dovrebbero essere attentamente monitorati;
  • Le istituzioni finanziarie e le autorità di vigilanza dovrebbero monitorare attentamente gli effetti del rischio di inflazione. L'inflazione può avere un impatto sulla valutazione e sulla qualità delle attività, in quanto incide sul servizio del debito dei mutuatari. Le tendenze inflazionistiche dovrebbero essere prese in considerazione nei test, nel monitoraggio e nella revisione dei prodotti e gli investitori dovrebbero essere consapevoli degli effetti dell'inflazione sui rendimenti reali;
  • Le banche dovrebbero attuare politiche prudenti di allocazione del capitale per garantire la loro resilienza finanziaria a lungo termine, data l'incertezza delle prospettive di redditività a medio termine;
  • Occorre mantenere un solido quadro normativo a sostegno della resilienza del settore finanziario, anche attuando fedelmente la finalizzazione di Basilea III nell'UE senza ritardi e con il minor numero possibile di deviazioni, ed evitando ulteriori deviazioni dal parere dell'EIOPA sulla revisione di Solvency II;
  • Le capacità di gestione del rischio e la rendicontazione dei rischi ambientali, sociali e di governance (ESG) devono essere migliorate, poiché questi rischi stanno diventando sempre più una fonte di rischio finanziario.
  • Le istituzioni finanziarie devono allocare risorse e competenze adeguate per garantire la sicurezza delle loro infrastrutture di tecnologia dell'informazione e della comunicazione (ITC) e un'adeguata gestione del rischio ITC.