Le tre cose da non fare negli investimenti socialmente responsabili secondo J.P. Morgan AM

ESG, Le tre cose da non fare negli investimenti socialmente responsabili secondo J.P. Morgan AM
J.P. Morgan AM European Media Summit 2022

"Nessuna persona, azienda o Paese può combattere il rischio climatico da solo. È qualcosa che dobbiamo affrontare tutti insieme", ha dichiarato Jennifer Wu, responsabile globale degli investimenti sostenibili di J.P. Morgan AM, in occasione dell'European Media Summit del gestore di fondi a Londra. Come spiega l'esperta, il costo per l'economia di una mancata risposta a questa sfida potrebbe essere molto alto. Secondo le sue stime, si parla di 2.800 miliardi di dollari all'anno. Per questo motivo, a suo avviso, l'inattività non è un'opzione. E i concetti chiave devono essere resi omogenei. "ESG può avere significati diversi a seconda del contesto", riconosce.

A suo avviso, la regolamentazione può aiutare molto in termini di trasparenza per tutto ciò che riguarda gli investimenti socialmente responsabili. Ma bisogna fare attenzione perché deve essere ben mirata. "Se tutte le aziende del mondo riportassero in modo sistematico e omogeneo tutte le informazioni relative alle questioni ambientali, sociali e di corporate governance, questo aiuterebbe molto in termini di trasparenza e metterebbe fine al greenwashing", spiega l'autrice. Per questo motivo, l'esperta ritiene che la regolamentazione debba concentrarsi sulle aziende e non tanto sui gestori patrimoniali.  

Dal punto di vista degli investitori, Wu non ha dubbi: la lotta al cambiamento climatico "crea molte opportunità". Per ribadire questo punto di vista, all'evento hanno partecipato anche Joanna Crompton, head of International Equities di J.P. Morgan AM, Amit Mehta, gestore Emerging Equity e Asia-Pacific di J.P. Morgan AM, ed Eric Bernbaum, gestore Multi-Asset Solutions di J.P. Morgan AM, che hanno sottolineato il valore della gestione attiva negli investimenti con criteri ambientali, sociali e di governance (ESG).

Non concentrarsi su un singolo tema ESG

La visione ESG di Joanna Crompton come gestore di Global Equity consiste nell'investire in società leader nella sostenibilità, mantenendo un certo grado di flessibilità per non concentrare il rischio. "Non ci concentriamo su un singolo tema, ma cerchiamo di creare un portafoglio equilibrato. In quanto investitori sostenibili, nel nostro processo dobbiamo prestare molta attenzione al fatto che investiamo in aziende che sono le migliori della categoria nel loro settore. Garantire questo aspetto è molto importante. Pertanto, non escludiamo indiscriminatamente settori o segmenti di mercato", spiega. Secondo Crompton, la S di Social diventerà sempre più importante in futuro.

Non considerare solo i criteri ESG quando si investe

Per il gestore Emerging Equity e Asia-Pacific di J.P. Morgan AM, gli investimenti sostenibili non riguardano solo i criteri ESG. Ma anche di performance finanziarie. In entrambi i casi, l'impegno è fondamentale, soprattutto nel mondo emergente. "Lo facciamo in tutte le aziende in cui investiamo. È qualcosa che ci aiuta a identificare i leader sostenibili a lungo termine", afferma. È il lavoro degli analisti di J.P.Morgan AM sparsi in questi Paesi che permette di seguire le aziende e di classificare le imprese. "Inoltre, stimano gli utili, analizzano le valutazioni e considerano le valute. Tutto questo per identificare le società in cui vogliamo investire ed essere realistici sui rendimenti che ci aspettiamo di ottenere", spiega.

Non escludere Paesi o regioni solo perché non sembrano sostenibili

Secondo il gestore di J.P.Morgan AM Multi-Asset Solutions, gli investimenti sostenibili sono molto complessi. "Per avere successo, sono necessarie due cose: la gestione attiva e l'accesso alle aziende", sottolinea. A suo avviso, escludere Paesi o settori solo perché non sembrano molto sostenibili non è il modo giusto per affrontare questa sfida. "È necessario effettuare un'allocazione a quelle società che sono leader in ambito ESG, ma anche a quelle che mostrano un trend positivo nel miglioramento dei loro indici di sostenibilità. Per fare questo, bisogna conoscere azienda per azienda per individuare le opportunità". L'esperto non ha dubbi sul fatto che, in futuro, il numero di soluzioni legate alla transizione energetica e al cambiamento climatico aumenterà.

Soluzioni di investimento

Per affrontare il cambiamento climatico è necessario sviluppare nuove tecnologie e soluzioni. E quando si tratta di soluzioni di investimento, secondo Francesco Conte, International Equity Manager di J.P. Morgan AM, e Katie Magee, Investment Solutions Specialist della società, "non si tratta di investire nelle aziende che si stanno decarbonizzando di più, ma in quelle che forniscono la tecnologia per farlo".

A suo avviso, il passaggio alle soluzioni climatiche è iniziato. L'importante è innanzitutto individuare il problema. Come spiega Magee, l'80% delle emissioni globali è concentrato in quattro aree: energia industriale, edifici, trasporti e agricoltura. Per questo motivo, le soluzioni di investimento sul cambiamento climatico di J.P.Morgan AM si concentrano sulle energie rinnovabili e sull'elettrificazione, sugli edifici sostenibili, sui trasporti sostenibili, sull'alimentazione e sulle risorse idriche sostenibili e sul riciclo e riutilizzo.

"Abbiamo un team di 35 professionisti in tutto il mondo. Ci aiutano a fare analisi top-down e bottom-up per vedere se l'azienda sta contribuendo o meno alla riduzione delle emissioni", spiega l'esperta di Sustainable Solutions. In questo settore, il fattore umano nell'analisi è importante. Ma anche la tecnologia. "La combinazione di intelligenza artificiale e big data gioca un ruolo decisivo. Questo ci permette di classificare 13.000 aziende e di stilare una classifica in base a diversi criteri ESG", conclude.