Levering (Wellington): “L'invasione russa dell'Ucraina accelererà la transizione energetica dell'Europa”

Inflazione, rialzo dei tassi e forti incertezze geopolitiche per la guerra tra Russia e Ucraina sono i principali fattori di rischio per gli investitori nell’attuale fase di mercato, in uno scenario di elevata turbolenza e poca visibilità sul futuro. Ma in questo contesto, per una serie di sue caratteristiche intrinseche, l’asset class delle infrastrutture può risultare una scelta vincente per gli investitori. “Nel campo delle infrastrutture, molte delle società regolamentate hanno la possibilità di adeguare i prezzi in linea con l'inflazione”, avverte Tom Levering, gestore del fondo con Rating FundsPeople 2022, Wellington Enduring Assets Fund.“A volte questo legame tra prezzi e inflazione è esplicito e contrattualizzato; altre volte è implicito e quando i costi aumentano, l'azienda è in grado di mantenere un livello di rendimento concordato incrementando i prezzi”, afferma. Inoltre, per quanto riguarda il rialzo dei tassi, Levering ammette che un aumento forte e imprevisto costituirebbe probabilmente un fattore negativo per il settore nel breve termine. “Tuttavia, molti asset infrastrutturali regolamentati sono in genere autorizzati a trasferire qualsiasi costo in eccesso al consumatore finale, il che permette di mantenere intatti i guadagni”,spiega. “Infine, per le incertezze geopolitiche, la maggior parte delle infrastrutture quotate ha una ciclicità limitata, il che offre una relativa immunità in caso di recessione economica”, dice il gestore di Wellington.