Loeser (Arca Fondi): “Una raccolta positiva grazie alla focalizzazione su performance e qualità per i clienti”

Al 31 dicembre, Arca Fondi gestiva asset per oltre 40 miliardi di euro, forte della partnership con 50 banche collocatrici. Loeser, AD dal 2011, ha conosciuto da vicino la progressione della società che oggi vede al centro dell’organizzazione la divisione “Innovaction” intorno a cui si innervano le diverse divisioni della SGR. “Nella divisione Innovaction è presente il servizio di data analytics e di product development, che fanno da supporto ai gestori di prodotto e a quelli che definiamo ‘gestori di relazione’, ossia i professionisti che seguono la vendita sulle reti, i programmi di formazione e di comunicazione”. Un’altra divisione, sempre collegata al nucleo Innovaction è quella focalizzata sulla parte amministrativa e di settlement di prodotti, “che a sua volta alimenta una filiera di controlli basata su una struttura tecnologica molto articolata”. Il top manager parla, a questo proposito, di un modello di successo: “Anche nell’ultimo anno abbiamo registrato una raccolta totale che supera il 5% delle masse in gestione, e miriamo a superare i 2 miliardi di raccolta netta anche nel 2024”.

L’andamento positivo, afferma, “è confermato dai dati, ed è dovuto a una focalizzazione esclusiva su performance e qualità per i clienti”. D’altronde, la performance, sottolinea, “è la precondizione per prosperare”. Di qui l’imprinting dei gestori, “formati per non ‘lasciare nessun basis point sul piatto’”. Il riferimento è a una formazione con una doppia anima: “Investitori che guardano al trend e strutturatori che cercano le modalità più efficienti per investire nelle diverse asset class (anche con l’utilizzo di derivati complessi)”. La gestione del rischio, afferma l’AD, “è essenzialmente dinamica e questo consente di offrire alla base clienti tutte le opportunità che, a sua volta, offre il mercato”. Ci sono poi dei trend “ineludibili”, come l’ESG (“e lo scorso anno abbiamo festeggiato i 40 anni di attività con il lancio di un fondo focalizzato esclusivamente sulla S, il social”). Ultimo tassello che caratterizza la gamma di fondi di Arca è “una forte attenzione per il pricing (cerchiamo di stare un po’ sotto la media di mercato) e per il value for money dei nostri prodotti”.

Nei prossimi mesi le aspettative della società, anche alla luce di un approccio “convesso” nella gestione del rischio, guardano in direzione del buon andamento degli utili, “che negli ultimi tempi hanno sempre sorpreso al rialzo”. Loeser indica, al contempo, una permanenza del gap “che si è creato fra Stati Uniti ed Europa, con i primi che marciano a una velocità superiore mentre l’UE è rallentata dalla discussione intorno a temi di governance, come l’apertura dei mercati dei capitali e la mutualizzazione di parte del debito”. Ciononostante, l’AD si colloca “nel campo degli ottimisti” in quanto il blocco UE continua a mantenere un eccesso di risparmio e le banche centrali proseguono “caute ma risolute” nel taglio dei tassi, “anche con la consapevolezza della necessità di ancorare le aspettative di inflazione”. Questo anche a fronte di un quadro macro in forte evoluzione.

All’orizzonte, indica Loeser, “si delineano già tre spinte inflazionistiche legate a transizione energetica, geopolitica (con il reshoring) e demografica”, e insiste in particolare sulla “forma inaspettata” che sta assumendo la prima transizione, “poiché si lega all’evoluzione dei modelli di business connessi all’intelligenza artificiale, tecnologia che richiede una quantità di infrastrutture energetiche importante”. Questa spinta vede un riaccendersi dell’interesse verso il nucleare pulito soprattutto da parte delle big tech, che vanno a occupare un posto di rilievo nella transizione energetica. Il tema delle infrastrutture si collega anche a quello dei private asset, in quanto “l’ingresso di fondi di private equity su questi progetti, pluriennali e articolati, apporta un forte slancio, e anche alla luce di questa evoluzione, lo scorso anno abbiamo scelto di lanciare un fondo di private equity con l’obiettivo di supportare il sistema Italia e creare interessanti opportunità di rendimento per gli investitori professionali e istituzionali”.

Altro tema, accennato in precedenza e su cui Arca Fondi ha costruito gran parte del suo business è quello previdenziale. Il fondo pensione aperto della società è il maggiore d’Italia sia in termini di aderenti (oltre 210 mila), sia in termini di patrimonio, con 5,3 miliardi di AuM (Fonte: Arca, settembre 2024). Quello della previdenza è un “must ineludibile”, secondo l’AD “perché il suo sviluppo è la condizione necessaria per creare l’unione dei capitali”.

Il tema della portabilità non soltanto a livello di Unione europea (oggi sono all’esame una revisione dei PEPP da parte di EIOPA) ma anche nel nostro stesso Paese diventa centrale. “Credo che a livello istituzionale fino ad ora abbiamo cercato di focalizzarci sull’offerta, regolamentando ogni passaggio, ma non abbiamo creato la domanda”, afferma Loeser che indica come accanto alla portabilità della previdenza anche la flessibilità (“mettere il lavoratore nella condizione di non dover fare scelte irreversibili al momento della sottoscrizione di un fondo pensione”) darebbe ulteriore slancio al mercato. Anche per questo motivo la SGR, lo scorso aprile, ha creato un think tank, Previverso, in collaborazione con Talents in Motion e l’Associazione italiana dei direttori del personale (AIDP) per avere uno sguardo omnicomprensivo sulle esigenze dei diversi attori della previdenza. “Oggi manca una consapevolezza dei veri costi del sistema previdenziale del futuro, e questo in un contesto di debito che aumenta, di redditi fermi e di una popolazione che invecchia”, afferma l’AD. Le prossime mosse di Previverso? “Portare i risultati di un anno di ricerche direttamente alla Camera (l’appuntamento è il 5 novembre) e contribuire al confronto tra le parti sul settore”.