Perfezionare la metodologia del Morningstar Medalist Rating, la valutazione assegnata ai prodotti di risparmio gestito. È quanto ha scelto di fare Morningstar che ha annunciato l’intenzione di rivedere il sistema a cinque livelli di giudizio progettato per valutare il potenziale di una strategia di investimento di sovraperformare un indice o peer group di riferimento nel lungo periodo. Il Medalist Rating, nato dall’unione di due precedenti indici forward-looking, assegna la valutazione su una scala che va da Gold a Negative e si basa su un'analisi del valore aggiunto che un investimento gestito può apportare rispetto al benchmark assegnato al netto delle commissioni e sulla base di tre pilastri di analisi: Persone, Processo e Società (Parent), che determinano la convinzione di Morningstar sulla qualità di una particolare strategia d'investimento.
Le modifiche
La modifica entrerà in vigore il 29 ottobre 2024. Il processo di assegnazione del rating resterà inalterato, ma sarà perfezionato il framework per la stima dei rendimenti futuri. Con l’utilizzo di dati storici, il nuovo framework “introduce una valutazione più precisa del valore aggiunto di una strategia al lordo delle commissioni rispetto al suo benchmark, la cosiddetta Stima del Potenziale di Alfa (Alpha Potential Estimate), che rappresenta un input importante nel contesto del Medalist Rating”, si legge in una nota. Secondo le stime della società di analisi la nuova metodologia modificherà il rating di circa il 20% dei veicoli d'investimento con Medalist Rating, la maggior parte dei quali saranno declassamenti dovuti, appunto, a una riduzione della Stima del Potenziale di Alfa.
Veicoli azionari a gestione passiva
Morningstar intende inoltre affinare l'algoritmo che valuta il processo di investimento dei veicoli azionari a gestione passiva che non sono coperti da un analista. L'approccio aggiornato utilizzerà un sistema di regole che sarà maggiormente allineato al modo in cui gli analisti del team di Manager Research di Morningstar valutano il pilastro Processo dei rating per questo tipo di investimenti.
