Nuovi varianti del virus, crescita in rallentamento, cambi di politica monetaria delle Banche Centrali, inflazione: come individuare gli investimenti di qualità? Risponde Tilo Wannow, portfolio manager di ODDO BHF Polaris Balanced. Contenuto sponsorizzato.
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CONTENUTO a cura di Tilo Wannow, portfolio manager di ODDO BHF Polaris Balanced. Contributo sponsorizzato da ODDO BHF AM.
La nuova variante del virus Omicron sconvolge i mercati, la crescita economica sta rallentando, l'inflazione è in aumento e le Banche Centrali potrebbero modificare la loro politica monetaria stringendo i cordoni della borsa. Quindi, ci sono buone ragioni per diventare un po' più cauti. Più che mai, è essenziale sapere come selezionare i titoli (azioni o obbligazioni) che possono resistere meglio in un contesto difficile. Con il suo stile d'investimento sistematicamente orientato alla qualità, la gamma di fondi multi-asset ODDO BHF Polaris punta ad individuare opportunità a lungo termine, anche in tempi di maggiore volatilità. Occorre tuttavia tenere presente che la gamma ODDO BHF Polaris comporta un rischio di perdita del capitale. Ma come si riconosce un investimento di "qualità"?
Concentrarsi sulle attività di qualità e sulla sostenibilità
I titoli "di qualità" sono quelli delle aziende la cui crescita risulta, secondo la nostra analisi, costante e meno ciclica. Per sceglierli, facciamo un'analisi fondamentale di ogni azienda selezionata. Nel contesto attuale, ci concentriamo sulla loro potenziale resistenza agli shock economici o esterni (prezzo del petrolio, impatto della pandemia Covid-19...). Tali aziende hanno, a nostro avviso, il potenziale per prevalere anche in un ambiente competitivo difficile, e le precondizioni che permettono questo sono spesso legate all'esistenza di forti "barriere all'entrata", come il potere del marchio o la protezione dei brevetti. Parte integrante di questa analisi è anche la considerazione dei criteri ESG. Questo ha anche senso dal punto di vista finanziario, poiché riduce i rischi e sfrutta le tendenze di crescita a lungo termine. Osservare gli standard di sostenibilità non significa rinunciare alla redditività. Al contrario, però, non prendere in considerazione questi standard può essere associato a rischi economici, legali e di reputazione difficili da valutare. La sostenibilità è un aspetto della qualità, non una zavorra.
Cavalcare l'onda delle tendenze a lungo termine
Ma i titoli “di qualità” possono anche mostrare un potenziale di crescita a lungo termine attraverso l'esposizione diretta alle principali tendenze di oggi e di domani. Secondo la nostra analisi, alcuni settori di attività risultano meno influenzati di altri dai cicli economici in quanto fanno parte di un trend di crescita potenziale a lungo termine. Questo è il caso dei settori legati alla digitalizzazione, alla tecnologia e alla ricerca medica. Lo stesso vale per le nuove tendenze di consumo come l'e-commerce e i pagamenti contactless, così come per quei settori che partecipano all'aumento del consumo delle famiglie nei paesi emergenti. Quindi, quando le valutazioni del mercato azionario sono alte, può essere saggio investire in aziende che operano all’interno di queste tendenze di crescita a lungo termine. Infatti, secondo la nostra analisi, questi titoli possono affrontare più facilmente i cali di mercato a breve termine grazie alla loro visibilità dei flussi di cassa. Sono quindi un potenziale driver di performance a lungo termine*.
Scegliere un fondo multi-asset con un profilo di rischio adeguato
La gamma ODDO BHF Polaris risponde a questa logica. Comprende quattro fondi con profili di rischio ben distinti, definiti dal loro range di esposizione ai mercati azionari. Sia esso moderato, bilanciato, dinamico o flessibile, tutti i fondi ODDO BHF Polaris applicano la stessa rigorosa selezione delle società e la stessa gestione del rischio. In linea con un approccio d'investimento a lungo termine, tutti i fondi tengono conto anche degli aspetti ambientali, sociali e di governance nel loro processo di selezione delle azioni e delle obbligazioni societarie. I derivati possono essere utilizzati per contrastare le fluttuazioni a breve termine del contesto di mercato. Il vantaggio di selezionare azioni di qualità risiede, secondo la nostra analisi, nella loro capacità di riprendersi dagli shock di mercato, anche se possono subire forti fluttuazioni al ribasso a breve termine nel mezzo di una tempesta di mercato.
* La performance passata non è garanzia di quella futura e non è costante nel tempo.