Alain Richier e Xavier André Audoli evidenziano un interesse verso la liquidità e la prudenza della società nella gestione dei portafogli monetari. Contenuto sponsorizzato da Natixis Investment Managers.
CONTRIBUTO a cura di Alain Richier, head of Money Markets e Xavier André Audoli, head of Insurance Multi Assets, Ostrum Asset Management. Contenuto sponsorizzato da Natixis Investment Managers.
I mercati monetari europei attualmente offrono rendimenti lordi elevati e con tassi della BCE che potrebbero rimanere superiori al 3% nel prossimo futuro, molti investitori istituzionali stanno considerando un'allocazione strutturale in liquidità.
Le alternative, come i mercati del reddito fisso e le azioni europee, potrebbero rimanere volatili a causa delle oscillazioni dei tassi e dei rischi geopolitici. Anche i rendimenti dei Bund a 10 anni non sembrano offrire molto valore e i mercati monetari potrebbero registrare rendimenti superiori alla maggior parte delle obbligazioni nel 2025.
Secondo Alain Richier, head of Money Markets di Ostrum Asset Management, affiliata di Natixis Investment Managers, raramente è stato più giusto affermare che la liquidità è regina. Se si può ottenere il 4% per la liquidità, perché acquistare obbligazioni a lunga scadenza con rendimenti più bassi e una volatilità più elevata? Ostrum AM prevede un aumento delle insolvenze legate all'high yield, ma gestisce i portafogli monetari con un approccio basato su una qualità creditizia elevata. La regolamentazione del mercato monetario ha portato a un incremento della qualità creditizia, e il processo di valutazione e rating di Ostrum AM si basa sulle prospettive.
La società adotta un approccio prudente nella selezione geografica degli emittenti, concentrandosi su paesi OCSE per ridurre il rischio. Infine, considera i fattori ESG una componente significativa della selezione degli attivi e ha individuato una correlazione significativa tra gli emittenti con un buon rating ESG e una buona tenuta nei portafogli monetari.
Il mercato monetario è diventato una componente essenziale dell'asset allocation, con investitori istituzionali che considerano un'allocazione del 10%-20% per il 2024. In questo momento, la liquidità è regina offrendo rendimenti attraenti e un'ampia gamma di profili creditizi nei portafogli monetari. Xavier André Audoli, head of Insurance Multi-Assets, afferma che la liquidità è ormai una componente essenziale dell'asset allocation e vediamo investitori istituzionali considerare un'allocazione del 10% -20% per il 2024. Non avremmo visto questo due anni fa quando i rendimenti erano negativi.
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