Qual è la vita media di un fondo?

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foto: autor tutincommon, Flickr, creative commons

Durante il primo anno dalla data di lancio il 7% dei fondi azionari  europei attivi denominati in euro (1.092 tra giugno 2013 e giugno 2014) sono liquidati o fusi con altri fondi. Ovvero sopravvive il 92.95% restante, ma questa sopravvivenza viene minacciata con il passare del tempo. Così, solo il 78,09% dei fondi che investono attivamente in questo universo arriva a celebrare il suo terzo anniversario, e la percentuale scende al 63,62% se si estende a cinque anni. Quindi, di tutti i fondi azionari europei lanciati sul mercato, un terzo non riesce a raggiungere un track record di cinque anni

È uno dei risultati della più recente edizione del rapporto SPIVA Europa Scorecard, in cui esperti di McGraw Hill Financial realizzano un confronto tra gli indici S&P Dow Jones e i fondi gestiti attivamente classificati in sette categorie di investimento: azionari europei , azionari della zona euro, azionari francesi, azionari tedeschi, azionari globali, azionari emergenti e azionari statunitensi. In tutti i casi, si osserva questa caratteristica del breve termine, anche se più accentuata nei fondi azionari globali: il 9% non riesce a sopravvivere al primo anno, il 23,82% non arriva a compiere  tre anni e il 38% non resistente fino a cinque anni (vale a dire che sono sopravvissuti solo il 62% dei fondi azionari globali lanciati cinque anni fa).

Tuttavia, il tasso di sopravvivenza più basso con riferimento agli ultimi cinque anni è attribuito ai fondi azionari a gestione attiva della zona euro (denominati in euro): di 652 fondi, 394 hanno resistito senza subire operazioni di fusione o liquidazione, vale a dire il 60.43% (vedi tabella). Tuttavia, per curiosità, il tasso più alto a uno e tre anni è per i fondi azionari tedeschi: il 97.85% ha compiuto il primo anno di vita e l’89,77% raggiunge i tre anni.

Categoria del fondo Sopravvivenza al primo anno % Sopravvivenza a 3 anni % Sopravvivenza a 5 anni %
Equity europea 92,95 78,09 63,62
Equity della eurozona 91,47 73,04 60,43
Equity francese 92,21 80,53 71,48
Equity tedesca 97,85 89,77 69,09
Equity  globale 90,99 76,18 61,99
Equity emergente 93,79 85,21 77,97
Equity statunitense 94,35 77,46 61,06

Fonte: SPIVA Europe Scorecard.