Trovare i migliori fondi d’investimento disponibili sul mercato per una determinata asset class non è un compito semplice. Ci sono infinite variabili che è possibile considerare per valutare la bontà di una strategia e ogni team di selezione ha sviluppato un processo proprietario per l'analisi dei prodotti disponibili sul mercato. Funds People ha individuato tre criteri per definire il proprio Marchio 2020: la preferenza dagli analisti, un patrimonio netto significativo in Italia e infine una consistenza nei risultati (nel peer group di riferimento).
Per il quinto anno presentiamo i fondi con il marchio Funds People, 1078 prodotti che alla fine del 2019 si sono distinti per uno o più di questi tre criteri.
I fondi preferiti dagli Analisti, rating A. L'insieme dei fondi a cui è assegnato tale rating è stabilito a partire dai risultati di un sondaggio proprietario condotto tra i fund selector di Italia, Spagna e Portogallo. Ogni anno è richiesto ad un gruppo selezionato di analisti/fund selector di questi tre Paesi di indicare quali sono i fondi ritenuti più validi. Nel 2020 hanno partecipato al sondaggio più di 90 fund selector del Sud Europa, votando circa oltre 750 prodotti diversi. Per ottenere il rating A, è necessario che ogni prodotto riceva un minimo di cinque voti complessivi nei tre Paesi. Per il 2020 sono 50 i fondi che hanno ottenuto il rating preferito dagli analisti (A), rispetto ai 31 del 2019, ai 26 del 2018 e ai 23 del 2017.
I Blockbuster, il rating B. Viene assegnato ai fondi che al 31 dicembre 2019 registravano un volume significativo di asset in Italia. Il patrimonio minimo richiesto è fissato a 200 milioni di euro. Inoltre, per i fondi di gruppi nazionali, è richiesto un dato di raccolta negli ultimi tre anni pari al 25% del patrimonio sul totale del fondo. Sono 554 i prodotti commercializzati in Italia che hanno il riconoscimento Blockbuster (B) per il 2020
I Consistenti, rating C. Il processo di selezione si basa su un modello quantitativo proprietario che individua i fondi più consistenti all’interno di ogni categoria definita da Morningstar (Morningstar Category). L’iter è semplice: si parte dall’universo di fondi disponibili alla vendita in Italia con dati di rendimento superiori a tre anni a fine 2019, da cui si eliminano le categorie dei fondi garantiti, monetari, obbligazionari ultra-short term e con target di rendimento. Per ogni fondo si seleziona solo una classe: la più antica fra tutte quelle disponibili alla vendita nel Paese. In questo modo, l’universo sottoposto ad indagine si riduce a 5.989 prodotti. Per valutare il comportamento di questo insieme di prodotti negli ultimi cinque anni si considerano due variabili: il rendimento e la volatilità nella valuta base. Per questo, ogni prodotto viene confrontato con tutti quelli della stessa categoria attraverso due scorecard.
Il primo prende in esame i criteri di rendimento e volatilità accumulata a 3 e 5 anni, mentre il secondo considera i dati a cicli chiusi negli ultimi cinque anni naturali (2015, 2016, 2017, 2018 e 2019). In entrambi i casi, il rendimento e la volatilità hanno un peso rispettivamente del 65% e del 35%. Ottenuta la posizione dei fondi all’interno della loro categoria grazie all’uso delle scorecard, il passo successivo consiste nel selezionare solo i prodotti che si collocano nel primo quintile di entrambe. Infine, si eliminano dall’elenco i fondi con un patrimonio inferiore a 50 milioni di euro al 31 dicembre 2019.
Il modello non ha alcuno scopo predittivo ed è frutto dell’esperienza accumulata nella pratica professionale della selezione dei fondi che può essere riassunta in due principi: semplicità e trasparenza. Sebbene vi siano altre variabili rappresentative del comportamento dei rendimenti dei fondi, si è voluto puntare su un modello semplice e rappresentativo di ciò che in Funds People intendiamo per consistenza: offrire un rendimento attraente ma con volatilità contenuta in un intervallo di tempo ragionevole. Nel 2020 sono 609 i prodotti con rating Consistente (C) People Funds.
Di questi, solo 21 prodotti hanno ottenuto il triplo rating Funds People (ABC). Eccoli qui di seguito:
Fonte: Elaborazione propria sulla base di dati Morningstar Direct.
