Christian Stracke, responsabile globale della ricerca sul credito e presidente della società, ha parlato con FundsPeople degli sforzi del gestore di fondi nel segmento del credito privato, in particolare nel settore dei prestiti privati.
Il gigante del reddito fisso guarda ora ai mercati non quotati. Come già detto, PIMCO sta continuando a puntare sulla sua attività di private asset, in particolare sul credito privato e su aree forse più esotiche di finanza specializzata. Dai prestiti al consumo e dai mutui a nicchie più piccole come l'aviazione e le royalties musicali, si tratta di un'evoluzione naturale dell'attività, come la definisce Christian Stracke, responsabile globale della ricerca sul credito e presidente di PIMCO.
Gli asset privati non sono tecnicamente una novità per la società. La sua divisione di credito alternativo e strategie private è stata lanciata nel 2007, ma negli ultimi anni si è impegnata a far crescere quest'area e ora conta più di 145 miliardi di dollari in asset alternativi (a fine settembre 2023) gestiti da oltre 125 professionisti specializzati.
Focalizzata sulla propria area di competenza
Il grosso dell'attività è rappresentato dai prestiti alle imprese, ma, secondo Stracke, ora si sta rafforzando il segmento dei prestiti non alle imprese, dove la concorrenza è minore. Si tratta di prestiti alle famiglie e ai consumatori (come prestiti auto o prestiti agli studenti) e di finanziamenti per la costruzione di immobili.
Il private equity non è un obiettivo al momento, ma vede opportunità in alcuni settori specifici, come l'immobiliare e i centri dati europei. Nel 2020, PIMCO ha annunciato di aver assunto la guida e la supervisione di Allianz Real Estate, diventando così una delle piattaforme immobiliari commerciali più grandi e diversificate al mondo.
"Si tratta di giocare dove siamo già forti", afferma. Sebbene il segmento dei mercati privati abbia visto di recente l'ingresso di molti nuovi operatori, PIMCO ritiene di avere un valore aggiunto. In primo luogo, grazie alla sua storia. "Da 40 anni investiamo in debito strutturato quotato, come ABS e MBS, e analizziamo i sottostanti. Quindi abbiamo già l'infrastruttura, la tecnologia e i professionisti per fare un'analisi approfondita dei prestiti privati", spiega.
In secondo luogo, hanno le dimensioni. "La scala è un vantaggio in questo settore", afferma. "Ci apre più porte e ci offre maggiore facilità e condizioni migliori, ad esempio, nel finanziamento e nella ricartolarizzazione degli attivi", aggiunge.